掘金三季报 五维度圈出10大筹码集中股（4）

华夏幸福  10月以来涨幅24.47%

华夏幸福今年三季度末的股东人数为12635户，今年二季度末为14144户，股东户数减少幅度为10.67%。在沪市股东户数减少超10%的股票中，华夏幸福10月以来至今涨幅为24.47%，居沪市个股的涨幅榜第一名。

据市场研究中心数据显示，华夏幸福最新收盘价为22.18元，10月以来至今累计涨幅24.47%，10月以来至今实现资金净流入7250.4万元。目前最新动态市盈率为11.55倍，有8家机构给予“买入”评级。

公司创造了园区开发运营与城镇开发建设相互促进的“产业新城模式”，初步探索了一条独具特色的“产城共融，政企共赢”的中国县域经济发展道路。公司事业版图主要位于环首都经济区、环渤海经济圈等地。

公司三季报显示，公司2012年1-9月营业收入同比增长系园区开发业务结算及配套住宅交房项目增多；管理费用同比增长70%系经营规模扩大，人才储备及跨区域管理咨询等费用增多；期末预收款项235.43亿元，较年初增长39%系房屋预售款项增多；存货280.22亿元，较年初增长36%系园区开发及配套住宅经营规模扩大所致；长期借款44.75亿元，较年初增长267%系新增长期借款。

广发证券认为，重申公司将成长为园区开发领域的航母的观点，未来将成长为市值超500亿元的龙头级企业，目前市值仅174亿元，长期被低估，建议投资者买入并持有，分享成长。从短期来看，预计公司2012-2013年每股收益为2.3元、3.1元，保持符合高增速，公司独特的盈利模式应该享受比传统地产股更高的估值。