四主题节后或领涨 八龙头将掘蛇年第一桶金（4）

中粮屯河 将进入高利润周期

今年以来，中粮屯河呈资金净流入状态，同时，在农林牧渔83只个股中涨幅居前。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，中粮屯河今年以来，累计上涨26.82%，累计资金净流入9292.91万元，收盘价为6.64元。

在中粮集团重组成功后，作为中粮集团农业产业化单元的龙头企业，公司已成为亚洲最大，世界第二的番茄酱及番茄制品制造、销售商，是全国最大的甜菜制糖企业。

公司近日公告称，预计2012年年度净利润为-7到—7.7亿元(上年同期为3237.82万元)。原因系番茄业务全年销售成本与销售价格倒挂；产量下降导致番茄酱固定成本增加，新季成本高于市价，计提存货跌价准备；部分工厂因原料短缺停产并产生停工损失，其中四家工厂将予关停，并计提相应固定资产减值准备；部分甜菜糖厂年末库存成本高于销价，针对12/13榨季库存甜菜糖及甜菜计提存货跌价准备。

中投证券给予公司目标价9元。公司业绩的小拐点在一季度，大拐点在四季度，对应的是投资思路是短期看一季报反弹行情，而中长期布局业绩反转机会。考虑到2014年可望同时迎来番茄酱及食糖价格的上升周期，公司业绩将进入高利润周期，而新收购资产将进一步加大业绩的弹性。

华帝股份 业绩有望持续提升

今年以来，华帝股份呈资金净流入状态，同时，在家用电器51只个股中涨幅第二。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，华帝股份今年以来，累计上涨27.36%，累计资金净流入7173.25万元，收盘价为10.1元，动态市盈率为19.91倍。

公司是国内最大的燃气灶具专业生产企业之一，拥有年产200万台燃气灶具的生产能力，产品年销量超过230万台。

公司预计全年净利润变动幅度0%-20%，净利润变动区间(万元):13883-16600,2011年净利润为13883.06万元，业绩变动的原因说明：通过投入大量营销资源开展大型让利促销活动拉动销售收入增长，导致利润较上年同期增幅收窄。

国金证券维持公司“买入”评级。考虑资产注入后，预计公司2012年—2014年收入31.0亿元、37.1亿元、45.2亿元，增速为22.7%、19.8%、21.7%；每股收益分别为0.697元、0.824元、1.038元，净利润增速为15.9%、24.3%、26.0%。公司现价估值低于同类公司老板电器、万和电气。随着公司治理改善，渠道协同性增强，未来业绩有望持续提升。