四主题节后或领涨 八龙头将掘蛇年第一桶金（3）

三特索道 外延扩张能力突出

今年以来，三特索道稳步上行，整体涨幅达到40.27%，成为餐饮旅游板块涨幅最大龙头。《证券日报》市场研究中心统计数据显示，三特索道年内大单资金净流入2398.26万元，高居板块资金流入排行榜首，共有10家机构对其进行了评级，2家给予买入评级，8家机构给予增持评级。值得关注的是，三特索道发布年报预告称，公司2012年度净利润将同比大增60%，年报业绩成为该股新的关注点。

公司主营业务以索道经营为主、景区及旅游地产开发经营为辅。正在经营的项目有陕西华山索道、海南猴岛跨海索道、庐山三叠泉有轨缆车、珠海石景山索道（滑道）、内蒙古克什克腾旗青山索道、广州白云山滑道（极限运动中心）、海南陵水猴岛公园、海南定安塔岭飞禽世界等；正在建设的项目主要有贵州梵净山索道、陕西华山宾馆、福建武夷山武夷源生态旅游区、湖北神农架木鱼镇民俗风情商业街、贵州梵净山自然保护区旅游小区、湖北咸丰坪坝营生。

公司预计2012年度净利润预增30%至60%，净利润为5220万元至6424万元（上年同期为4015.3万元）。业绩变动的原因主要为公司转让塔岭公司股权增加投资收益所致。本期存货为13766.83万元，较期初减少25%。短期借款较期初增加14500万元，增长90.63%，为公司银行借款增加所致。

安信证券给予公司“增持-A”投资评级，12个月目标价18.2元。预计公司2012年—2014年每股收益分别为0.45、0.41元、0.49元，当前股价对应动态市盈率分别为28倍、31倍、26倍。看好公司中长期发展，但短期盈利受华山二索开业及分成比例下降冲击难有表现，给予增持-A”投资评级，12个月目标价18.2元。

西安饮食 聚集主业回归核心

今年以来，西安饮食整体涨幅为16.93%，成为餐饮旅游板块涨幅较大的龙头股之一。特别是，机构资金通过前期的长期蛰伏，在节前三个交易日才出现明显的启动迹象。在节前最后一个交易日，该股尾盘一个小时出现大幅拉升，最终大涨6.35%，报收6.70元。《证券日报》市场研究中心统计数据显示，西安饮食年内大单资金净流入1376.31万元，居板块资金流入排行榜前列，1家机构对其给予了增持评级。西安饮食发布年报预告称，预计2012年度归属上市公司股东的净利润为1100万元至1800万元，同比减少49.67%至69.24%。

从基本面看，日前西安饮食公告称，拟对全资子公司西安鹏源投资管理有限公司（以下简称“鹏源投资”）追加增资 3043 万元，使其注册资本为 11143 万元。增资完成后现金出资比例不低于鹏源投资注册资本的 30%。

公司此举旨在剥离公司非主业资产，进一步盘活存量资产，对资产进行科学合理配置，集中物力、财力做大做强餐饮主业。鹏源投资为公司的全资子公司，成立于2011年8月，注册资本为300万元，经营范围：餐饮管理；餐饮经营策划、投资信息咨询。现位于西安市未央区三桥镇车刘村土地已过户至鹏源投资名下。

第一创业认为，公司掌握了西安众多的老字号餐饮品牌， 门店网络完善，但品牌服务品质的提升和管理水平的提高尚需时日，公司目前的盈利能力属上市餐饮企业中的较低水平， 2012年6月底销售净利率跌至3.12％。 给予“审慎推荐”评级。