四主题节后或领涨 八龙头将掘蛇年第一桶金（2）

中炬高新 调味品业务快速增长  

今年以来，中炬高新呈资金净流入状态，同时，在食品饮料62只个股中涨幅第二。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，中炬高新今年以来，累计上涨35.43%，累计资金净流入9469.11万元，收盘价为6.23元，动态市盈率为36.93倍。

公司全资子公司广东美味鲜食品公司生产厨邦牌、岐江桥牌酱油及各类调味品(2011年7月公司对其增资1亿元，增资后注册资本增加至2亿元)。2011年，继续大力推进美味鲜公司扩产工程，市区旧厂已实现整体搬迁，新厂建设前三期工程已全面完成，各项工作走上正轨。投资2亿元的四期扩产项目已在2011年3月动工建设。近年来，该公司经过技术创新开发出系列高档酱油，产销年均增长率均保持在30%左右，厨邦酱油还获得中国名牌产品、人民大会堂宴会用酱油等殊荣。

公司近日公告称，中国证监会核准公司与国盛证券、恒生阳光集团设立江信基金，核准江信基金注册资本为1亿元，其中公司出资2000万元(占20%的股权)。江信基金的经营范围为基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

公司股东大会通过2012-2014年股东回报规划。在公司未分配利润为正、当期可分配利润为正且现金流可以满足正常经营和可持续发展的情况下，原则上每年进行一次现金分红。未来三年以现金方式累计分配的利润不少于未来三年实现的年均可分配利润的30%。

海通证券调高公司评级至“买入”。预计2013年—2015年调味品业务每股收益分别为0.29元，0.39元和0.51元，年复合增长37.1%，给予2013年底25倍动态市盈率，调味品对应股价7.3元，加上房地产合计10.43元。剔除房地产市值，公司调味品业务对应2013年动态市盈率为8.7倍，较同类上市公司估值便宜。

民和股份 国内最大肉鸡苗生产企业

今年以来，民和股份呈资金净流入状态，同时，在农林牧渔83只个股中涨幅居前。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，民和股份今年以来，累计上涨27.4%，累计资金净流入5192.55万元，收盘价为12.23元。

公司是国内最大肉鸡苗生产企业，现有23个种鸡养殖场，6个孵化厂，父母代种鸡存栏量137.03万套，鸡苗年产量近1亿只，平均每天销售鸡苗约30万只，募资项目投产后，种鸡存栏量还将增加107万套，生产“民和”牌商品代肉鸡苗具有生长快、料肉比低、种质与特性一致度高特点，在良好饲养条件下，出栏时成鸡体重大小基本一致，规格统一，便于大型自动化流水线屠宰加工，毛鸡售价高，在山东市场占有率约7%，并在潍坊、青岛、烟台、临沂等肉鸡养殖密集地区占有主导地位。

公司去年年底公告称，公司以全资子公司山东民和生物科技为主体承担建设实施沼液提纯浓缩项目，目前该项目已经建设完工并经过安装调试，可正常开工。沼液提纯浓缩项目一期已投入资金3160万元，可年产纯有机液体营养肥料1万吨，主要用于果树、蔬菜、花卉、烟草、甘蔗等高端经济作物。目前国内外没有同类型产品，且该产品属于高端有机营养肥料，其销售价格是否能达到预期存在不确定性，对未来公司收益的影响也存在不确定性。

公司近日公告显示，公司修正后预计2012年1—12月净利润亏损6800至7200万元(原预计净利润亏损1500万元—2000万元)，上年同期盈利18706万元。业绩修正的主要原因为：“速成鸡”事件导致鸡苗价格在高位迅速回落，且在四季度后期价格下降幅度较大；公司2012年7月份申报国家发改委资源节约和环境保护2013年中央预算内投资备选项目《粪污处理沼气提纯压缩项目》，预计年内可争取到资金700—800万元。截至2012年12月31日，该项目末通过审批。

2013年1月30日公告，截至2013年1月29日，控股股东孙宪法及一致行动人计划增持时间届满，共计增持603.66万股公司股份，占公司总股本的1.9986%，完成本次的增持计划。孙宪法于2012年10月30日增持公司股份583.8万股，并计划在未来3个月(自首次增持之日起算)继续增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%。本次增持计划完成后，控股股东及一致行动人共计持有公司股份为12262.67万股，占公司总股本的40.6%。

齐鲁证券首次给予公司“增持”评级，目标价12.92元—13.80元。预计民和股份2012年—2014年销售额11.2亿元、13.1亿元、17.8亿元，增速为-17%、17%、36%，净利润为-0.7亿元、0.4亿元、2.29亿元，增速为-138%、156%、476%，对应2012—2014年每股收益分别为-0.23元、0.13元、0.76元。

公司属典型的周期股，在行业大周期见底阶段，一旦商品代鸡苗价格拐点到来，公司盈利环比改善将叠加估值向上恢复，引发股价较强的脉冲式反弹。