四主题节后或领涨 八龙头将掘蛇年第一桶金

今天是春节长假后的第一个交易日，在期盼“开门红”的同时，如何掘取蛇年第一桶金，已成为投资者关注的焦点。历史规律显示，在春节长假之后，农林牧渔、食品饮料、家用电器、餐饮旅游等为代表的节日概念股均有较好表现，成为新年市场资金追逐的热点。

本版今日以专题形式，对以上四大节日主题进行系统梳理，从年内涨幅、资金流入等角度，各挖掘2只龙头股，并对这8只个股进行价值分析，以飨读者。

贝因美 高增长低估值

今年以来，贝因美呈资金净流入状态，同时，在食品饮料62只个股中涨幅第一。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，贝因美今年以来，累计上涨45.34%，累计资金净流入17946.74万元，收盘价为32.09元，动态市盈率为28.98倍。

公司以“爱”为基础，以“弘扬亲子文化”为纽带，致力于成为婴幼儿产业的“生养教”综合解决方案和服务提供商；主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉、其他婴幼儿辅食和婴童用品。公司婴幼儿配方奶粉市场占有率达到10.8%，排名第三，国产品牌排名第一；据迈洛国际的研究数据，公司婴幼儿营养米粉的市场占有率达到21.57%，排名第二，国产品牌排名第一。

公司预计2012年度净利润变动幅度为0%至30%；2012年度净利润变动区间为4.37亿元至5.68亿元(2011年度净利润为4.37亿元)。原因系在行业大背景下，公司保持收入的增长所致。此外，营业外收入本期数较上年同期数减少3069.62万元，主要系本期收到的政府补助减少所致；营业外支出本期数较上年同期数增加1470.81万元，主要系本期对外捐赠增加所致。

去年，公司与Kerry签署全球战略合作协议谅解备忘录。Kerry将主动使公司可获得其现有的和未来开发的营养、婴幼儿配方奶粉和婴幼儿食品技术；将使公司可获得与婴幼儿配方奶粉及食品相关的研究人员、有关营养性和功能性配料的现有图书以及技术和应用知识；将确保公司可一直合理访问Kerry的全球研发与技术应用中心；在营养开发项目方面，将优先对待公司的项目。

公司股东大会同意修订利润分配政策。每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，或连续三年内以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。此外，在保证最低现金分红比例和股本规模合理的前提下，可采用股票股利方式进行利润分配。

公司节前公告称，公司拟以2000万欧元在爱尔兰投资设立全资子公司BEINGMATE (IRELAND) COMPANY LIMITED，须经相关政府部门批准后方可实施。作为公司与国际市场的联络窗口，爱尔兰子公司的设立能促进公司与国际市场的交流与合作，及时获取国际上最新的市场信息，进一步提升在境外的知名度及竞争能力，加快国际化进程。

西南证券给予公司“买入”评级。预期2013、2014、2015年每股收益1.11元、1.34元、1.75元，考虑公司未来的业绩增速预期以及行业状况，按2013年28倍市盈率较为合理。

中投证券预计2012年—2014年业绩为1.15元、1.50元、1.90元，给予25倍市盈率，目标价37.5元，继续强烈推荐。虽然自首次建议买入以来已经上涨50%+，但公司估值仍便宜，2013年仅20倍，且不乏业绩超预期、放开二胎预期、年报送配等催化剂。坚持前期观点：如果放开二胎，需求翻番，高增长低估值演绎大行情。

老板电器 品牌优势促业绩增长

今年以来，老板电器呈资金净流入状态，同时，在家用电器51只个股中涨幅第一。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，老板电器今年以来，累计上涨42.34%，累计资金净流入6164万元，收盘价为26.12元，动态市盈率为24.56倍。

公司主营厨房电器产品的研发、生产和销售，产品包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜，以及电压力煲、电磁炉、电热水壶、食品加工机等配套厨房小家电产品。其中，吸油烟机、燃气灶、消毒柜三大类占收入比重90%以上。2003—2011年，公司连续9年吸油烟机全国市场占有率第一、燃气灶和嵌入式消毒柜继续保持行业第二；在国内燃气具业10个品牌中，公司品牌地位仅次于西门子和方太。

公司业绩快报显示，公司2012年度每股收益1.06元，每股净资产为6.83元，净资产收益率为16.89%；2012年实现营业总收入19.62亿元，同比增长27.92%，实现净利润27225.98万元，同比增长45.6%。业绩修正原因说明：主要原材料一直处于低位运行，导致毛利率提高；渠道多元化建设不断推进，高毛利的新兴渠道快速增长，导致整体毛利率提高；费用有效控制。

招商证券维持公司“强烈推荐-A”投资评级。公司已经在2012年这一艰难的年份证明了自己的竞争力。随着网购和精装修成为增长的重要支柱，未来几年的高增长仍可期待。预估每股收益2013年1.36元、2014年1.70元，对应2013年每股收益机遇22倍—25倍估值，目标区间29.9元—34.0元。

申银万国维持公司“买入”评级。地产销售回暖带动行业需求改善，品牌优势保证业绩增长，维持“买入”评级。公司新品类、新品牌、新渠道战略拓展较好，依托龙头地位有望在地产销售回暖中，继续保持超越行业的增长，维持2012年—2014年业绩预测1.06元、1.32元和1.64元，目前股价（24.00元）对应2012年—2014年市盈率分别为12.6倍、18.2倍和14.6倍。