降准或助A股上攻半年线（2）

但也有资金认为，存款准备金率的下调主要是因为外汇占款的减少。而近年来，存款准备金率在货币政策中的重要性主要是因为我国前些年的外汇占款持续增加，市场流动性泛滥。但现在由于外商投资减少、出口减少但进口原料增加，导致外汇占款自去年10月以来一直处于下滑趋势中，所以，市场的流动性紧张。为此，央行在去年11月30日宣布自12月5日起下调存款准备金率0.5个百分点，但并没有激发多头的做多激情，主要是因为外汇占款减少冲抵存款准备存款金率下调所带来的增量资金预期。

就当前A股所面临的资金面来看，谨慎者的观点似乎的确存在着较强的基础。因为近期A股的成交量一直未能突破，从而说明右侧交易者在看到上证指数已突破下降通道压力线后，仍未加仓。而右侧交易者之所以不加仓，其诱因就在于整个市场的流动性并不会因为下调存款准备金率而变得更为宽松起来。因此，此次下调存款准备金率，固然可以激发短线多头对金融地产股的乐观预期，但却难以激发增量资金对A股后续走势的信心。

与此同时，近期大量的大小非减持也使得市场对未来的走势持有谨慎的观点。毕竟在当前估值背景下，大小非们的减持冲动难以抑制。而这些大小非减持的筹码将迅速消耗存底资金，进而使得A股的持续上涨缺乏资金面的支撑。因此，周一高开后的A股或将因为跟风买盘不足而冲高走低，也就意味着半年线可能难以一下子就迅速收复。

关注持续堆量股

正因为如此，在操作中，建议投资者宜谨慎，一方面不要追涨高开幅度过大的金融地产股以及地产产业链的水泥股等品种。与此同时，也尽量减轻涨幅较大且缺乏业绩支撑的品种，比如说ST股以及部分问题股。另一方面则因为市场的活跃度依然存在，冲高受阻并不会改变存量资金在个股上的做多激情，所以，轻仓的投资者也可以在急跌中跟踪一些成交量持续放大的个股，毕竟量能堆积意味着资金的深度介入，因此，急跌后往往有生产自救的冲动，如张化机、山东矿机、国统股份、爱仕达、三泰电子等。(金百临咨询 秦洪 执业证书编号A1210208090028)