降存准利好股市长期走势（2）

利好推动股市长期升势

处于筑底过程中的中国经济迎来存款准备金率下调，不仅有利于经济恢复和也能进一步提振市场信心，对市场流动性有一定的促进作用。

央行最新公布的数据显示，截至4月末，我国的人民币存款余额84.23万亿元，以此计算，此次下调存款准备金率0.5个百分点将释放流动性4200亿元左右。考虑到2011年8月开始，央行调整了存款准备金率的缴存范围，保证金被纳入其中，市场预计所释放的资金将超过4200亿元。

“对证券市场而言，增加了市场的流动性，无疑构成了实质性的利好。”何辉说。

杨虎认为流动性的放松无论是从实际资金供给还是从市场信心恢复上都是比较有利的消息。事实上本轮A股所形成的反弹行情，重要的助力就是流动性释放的预期，因此本次下调存准，对于A股而言应该具有比较实际的推动作用。

从长期看，中欧基金预计，未来货币政策或将进一步放松。在政策较为宽松的条件下，股市上涨的趋势没有改变。

杨虎对市场也抱乐观的态度，认为后期来看流动性预期和低估值支撑两个方面的目标都没有完成，趋势上看还有继续上行的要求。

仇天镝客观分析表示:“下调存款准备金率对市场影响肯定是正面的，是预期中的一个重大利好，将带来股市短期上升，一改股市低迷状态。考虑到最近受外围股市下跌影响，国内股市未来走势估计是一个震荡走势。”    

“源源活水”推动蓝筹股

事实上，近期消息面利好不断。沪深300ETF首募逾500亿元，新批RQFII500亿元，新增QFII500亿美元，一系列巨额资金批量入市将给市场注入源源不断的活水，尤其是对沪深300成份股起到推动作用。

Wind数据显示，在沪深300指数市盈率在“12倍”附近时，市场往往会见底。2005年5月，2008年10月，均出现这样的现象。而2012年5月9日，沪深300指数市盈率仅为11.06倍，从估值上看已进入介入区域。

国金证券财富管理中心分析师孙翀在接受记者采访时表示，上周的市场下跌正适合沪深300ETF快速建仓。“目前的建仓成本不高，很多机构的建仓成本在2300点-2350点之间，在这一阶段‘抢’一点没什么坏处。”

仇天镝透露，2012年以来一直采取灵活操作方法，仓位变化较大，但基本保持在五成仓位以上，看好保险、环保、消费等板块。

杨虎强调，本轮反弹目标并未完成，无论有没有这一次的降存准，A股都还具有一定的反弹空间，因此逢低介入优质品种，持股待涨是比较合适的策略。

专家建议，偏蓝筹类的品种可能具有更好的操作性。一方面是市场的低估值支撑主要来自于一二线蓝筹股，在管理层不断引导之下，后期存在进一步的估值修复机会，另一方面是金融、地产等板块会直接受益于流动性的宽松。因此在本轮反弹未结束的情况下，这类品种还具有持续的操作机会。