创业板新股热渐趋理性 发展中纾解“三高”（5）

期待三:强化监管超募资金

尽管有种种期待，但是“三高”现象的解决并不能一蹴而就。客观上，创业板上市公司从市场中已经融到了那么多的资金，如何让它们善加使用，更好地回报投资者，是摆在监管层面前的重要课题，也是上市公司自身必须改进的环节。

据了解，针对创业板的监管体系已经日臻完善。目前，创业板市场已经建立了证监会、交易所、地方证监局的监管体系，在2011年，证监会推动对创业板上市公司进行现场核查的试点工作，强化了保荐机构的持续督导作用，完善了对创业板上市公司特别是募集资金使用的监管。

记者了解到，截至2011年9月30日，八成以上的公司对全部或部分超募资金作出了使用安排。创业板公司已经使用了36.5%的计划内募集资金，其中等5家公司计划内募集资金已使用完毕。26.7%超募资金得到有效使用，其中6家公司超募资金已实际使用完毕，另有8家公司使用比例超过80%。在此期间，创业板没有发生因募集资金使用被公开谴责或通报批评的事件。

“资本市场20年来有很多教训，有些公司钱多了盲目扩张，不但打了水漂，还把公司发展拖入深渊。”丁智慧表示，深交所对于创业板公司的超募资金一直在善加引导，“上市第一天我们就会提醒公司，管好钱，不能乱花。”

王林表示，既然超募一时半会不能解决，那么公司“你要勤奋一点，去收购兼并，多做一些行业整合的工作。一方面提升了行业整体实力，另一方面也壮大了自身，不要都去买楼买地。”

资料显示，截至2月上旬，创业板两年来发生大小并购交易共计125笔，并购总额43.8亿元，平均单笔并购金额超过3500万元，78%的交易为收购股权。实施并购交易最多的是爱尔眼科，先后实施16笔，累计交易金额3.2亿元，网点从上市前的19家增加到36家，实现了快速扩大市场、提升品牌影响力的发展目标。总体来看，创业板公司实施并购绝大部分是为了发展和壮大主营业务，完善产业链，丰富产品种类，开拓新市场和获取核心技术。专家表示，只要这样的势头持续下去，创业板的功能发挥就会越来越好，市场对于“三高”的诟病也会逐渐化解。（记者 叶苗）