六连阴似入无底洞 200点跌出腊月寒（2）

欧债魅影重现 信心再度受挫

对于欧债危机的“阴晴不定”，市场似乎已经习以为常。只是，当前A股在经济下行和流动性收紧的背景下元气大伤，基本无力对抗外围波动带来的负面影响。因此，欧债魅影再度成为本周A股的“助跌器”。

上周五欧盟峰会达成多项共识，欧盟领导人缔结财政契约，欧美股市应声大涨。然而，投资者对欧债危机的疑虑并未打消，由于契约缺乏实质性措施并且存在不确定性，因此在短期情绪回暖后，市场关于“空头支票”的担忧再起，本周一欧美股市转而下行。

本周三，有传言称欧洲第二大经济体法国可能失去AAA评级，与此同时，意大利5年期BTP债券的得标利率触及欧元面世以来新高，加上德国总理默克尔“欧元区主权债务危机绝非轻易能够解决的问题”的表态以及美联储无意救助欧洲，市场对于欧债危机的担忧再度加剧。受其影响，欧美股市大幅下挫，美股更是收出“三连阴”。另外，商品期货市场遭遇重挫，周三纽约商业交易所2月份交割的黄金期货下跌4%，收于1586.90美元/盎司；1月份交割的原油期货价格暴跌5.2%，收于94.95美元/桶。

虽然近期A股低开低走几乎成为惯性，但不能否认隔夜欧美股市大跌在其中推波助澜的作用。特别是商品期货的重挫导致周四A股有色金属板块大幅走低，申万有色金属指数下跌5.98%，跌幅在23个申万一级行业指数中位居榜首。

分析人士指出，欧债危机短期可能“无解”，而投资者对其极度敏感，因此关于欧债危机的任何风吹草动都会引发全球资本市场的大幅波动。当前A股浓厚的悲观情绪无疑会放大负面因素、忽略利好因素，加上欧债危机加速热钱回流美元，A股不论在心理上还是流动性上还将继续受到欧债牵连。

转向契机缺乏 技术反抽临近

随着2300点“政策底”被击穿，市场下跌空间已经打开，12月以来沪综指累计下跌逾200点。不过，市场的下行始终以一种“缩量阴跌”的节奏运行，这令“市场底”显得遥遥无期。

受基本面和资金面的压制，市场处于下跌通道中，而政策定调的明朗意味着市场转向信号和触发因素短期已经基本缺失。在这样的弱势格局下，成交的持续萎缩意味着资金陷入观望情绪，搏反弹者寥寥无几，即使盘中出现反弹也选择借机减仓，从而令市场再度进入下行轨道。“加速六连阴”之后，市场似乎正在陷入“无底洞式”的阴跌。

当然，随着市场快速跌至2100点附近，多空分歧开始加剧。一方面，技术上沪综指距5日均线渐行渐远，多项指标出现超卖迹象，短线存在技术性反弹的要求；另一方面，当前市场深陷“四面楚歌”，缺乏超预期的利好因素或转向契机。从股指期货市场本周表现来看，多头越挫越勇，空头岿然不动，多空鏖战已经进入到白热化的阶段。

分析人士指出，由于外围动荡难平，国内经济加速下滑，流动性遭遇抽血，政策面并未转向，因此市场缺乏上涨的理由和动力，短期难以见底。另一方面，短线技术性反弹或正在临近，不过如无超预期利好出现，则市场运行方向难以改变。（记者李波）