机构用455只股“压箱底” 锁仓股汇聚四行业（2）

商业贸易

业绩增速趋稳 三大逻辑精选个股

■本报见习记者 莫 迟 

据《证券日报》市场研究中心数据显示，在商业贸易行业的94只个股中，有24只个股连续五个季度获得四大机构（社保基金、券商、险资、QFII）持有，占比25.53%，而商业贸易行业也成为了申万一级行业中，四大机构“压箱底”股票占行业内股票总数量排名第四的行业。

具体来看，按照最新四大机构二季度持股数据排名，排名前十的股票分别为：中农产品（13747.06万股）、苏宁云商（11919.55万股）、华联股份（11389.20万股）、海宁皮城（6412.13万股）、友谊股份（5193.34万股）、合肥百货（4935.73万股）、新世界（3217.63万股）、中百集团（3031.89万股）、首商股份（2286.71万股）、重庆百货（2136.16万股）。同时有14只个股在二季度受到四大机构的增持，其中，农产品（6199.06万股）、海宁皮城（3840.63万股）、合肥百货（2574.15万股）等3只个股增持数量均超过1000万股。 

从近期市场表现来看，尽管商业贸易板块7月份以来累计下跌4.14%，但在上述24只机构“压箱底”股票中，却有20只个股实现上涨。其中，苏宁云商（58.48%）、中化国际（42.05%）、友好集团（42.04%）、兰生股份（40.83%）、新世界（33.00%）、友阿股份（26.48%）、友谊股份（22.41%）等个股期间涨幅更是超过20%。

从近期资金流向来看，上周以来板块内有20只股票实现大单资金净流入，其中有8只个股期间大单资金净流入超过3000万元，它们分别为：天音控股（8105.46万元）、百大集团（4595.02万元）、友阿股份（4477.46万元）、苏宁云商（4293.24万元）、江苏国泰（3959.79万元）、中国医药（3196.56万元）、永辉超市（3130.00万元）、银座股份（3031.14万元）。

业绩方面，行业内有52家公司实现上半年归属母公司净利润实现同比增长，其中，江苏舜天、南京中商、中成股份、友好集团、海岛建设、爱施德、五矿发展、深圳华强、人人乐、永辉超市、长百集团等个股上半年业绩均实现同比增长超过100%，值得特别关注。

受到中国（上海）自贸区引发的“炒地图”热潮影响，近期商业贸易板块涨势喜人。而在“炒地图”逐渐降温后，各大机构仍对该板块抱以较大的期待。

安信证券表示，零售公司在经历近两年的经营困局，目前经营情况及业绩增速均有所稳定，从中报数据来看各项指标略有好转。预计2013年零售公司仍将延续低增长，重点零售公司收入增长10%左右，盈利增长仍然有所分化。其中，百货公司业绩仍以正增长为主，而且存在阶段性投资机会，如友阿股份、欧亚集团仍将保持较快增长；超市公司的人工费用和租金压力较大，增长主要看永辉超市和步步高；家电连锁中的苏宁云商业绩仍将大幅下滑。

个股方面，平安证券表示，下半年沿三条投资逻辑精选个股。上半年涨幅领先个股多为概念驱动，稳健型龙头公司表现平平，行业传统投资逻辑已逐渐弱化。建议按三条投资逻辑精选个股，一是从并购逻辑出发推荐现金流充裕、资产质量佳的大商股份、鄂武商、王府井等个股；二是产业升级转型初见成效的南京中商、步步高等个股；三是盈利模式受冲击较小的老凤祥、海宁皮城等个股。

餐饮旅游 双主线把握旺季投资机会

■本报见习记者 莫 迟 

据《证券日报》市场研究中心数据显示，在餐饮旅游行业的31只个股中，有9只个股连续五个季度获得四大机构（社保基金、券商、险资、QFII）持有，占比29.03%，而餐饮旅游行业也成为了申万一级行业中，四大机构“压箱底”股票占行业内股票总数排名第三的行业。

具体来看，按照最新四大机构二季度持股数据排名，这9只个股分别为：中国国旅（2311.09万股）、张家界（1536.54万股）、金陵饭店（1298.69万股）、桂林旅游（1173.19万股）、中青旅（776.62万股）、全聚德（660.72万股）、宋城股份（371.00万股）、首旅股份（281.82万股）、大连圣亚（242.22万股）。其中，金陵饭店、全聚德2只股票二季度受到四大机构增持，这2只股票一季度四大机构持股数量分别为1241.66万股以及378.89万股。

从市场表现来看，餐饮旅游板块7月份以来累计上涨10.13%，上述9只机构“压箱底”股票期间亦全部实现上涨。其中，中青旅（38.69%）、宋城股份（37.97%）、中国国旅（30.27%）、首旅股份（18.18%）等4只个股期间累计涨幅跑赢板块涨幅。

从近期市场表现来看，在板块内31只个股中，有16只个股8月份以来涨幅超过10%，而号百控股（55.60%）、华天酒店（54.91%）、北京旅游（37.39%）、中国国旅（26.42%）、锦江股份（20.07%）等个股期间涨幅超过20%，在板块内涨幅居前。

从近期资金流向来看，上周以来板块内有9只股票实现大单资金净流入，其中有4只个股期间大单资金净流入超过1000万元，它们分别为号百控股（3336.74万元）、宋城股份（2990.72万元）、西藏旅游（2098.38万元）、湘鄂情（1983.56万元）。

业绩方面，行业内有11家公司实现上半年归属母公司净利润实现同比增长，其中，云南旅游（156.85%）、华天酒店（61.14%）、新都酒店（57.03%）等3只个股上半年业绩实现同比增长超过50%，值得特别关注。

据中国旅游研究院研究报告显示，上半年旅游总收入约为1.40万亿元，同比增长10.7%。全年旅游接待总人数33.83亿人次，同比增长10%；旅游总收入2.87万亿元，同比增长11%。中国烹饪协会发布报告称，2013年1月份至6月份全国餐饮收入实现11795亿元，同比增长8.7%，增幅同比下降4.5个百分点。

虽然上半年餐饮旅游行业整体业绩并不尽如人意，但随着中秋、国庆双节的来临，各大机构也纷纷表示看好餐饮旅游板块后市的投资机会。

东北证券表示，从8月份板块的走势来看，行业超跌反弹格局继续得以延续。第三季度是旅游行业的传统旺季，板块取得超额收益的概率较大。随着中秋小长假和“十一”黄金周的来临，行业反弹行情还将得以持续。从中报公布的上市公司业绩情况看，虽然上半年餐饮旅游类上市公司整体营业收入和利润增速有所下降，但上半年旅游经济运行数据显示，行业中长期增长依旧良好，大众旅游成为旅游市场平稳较快发展的基础。因此，继续维持行业“优于大势”的投资评级，建议投资者把握行业旺季超跌反弹和黄金周两条主线的投资机会。从子行业情况看，看好旺季游客量有望反弹的景区类子行业、高增长高盈利的免税行业、经济型酒店行业以及在线旅游预订行业的发展前景。

个股方面，国信证券表示，在上半年多重因素冲击下仍能保持良好增长的业务（如免税、散客为主的休闲景区、机票商旅）值得中长期关注；同时，部分上半年因突发事件遭受重创的景区以及锦江伴随未来的恢复性增长和其他利好事件驱动或迎来趋势性投资机会。重点推荐：中国国旅、中青旅、峨眉山A、张家界、腾邦国际、宋城股份、三特索道、锦江股份等个股。