早评：大跌之后或现弱势反弹

昨日大盘30余点的跌幅让股指再次临近1949的“解放底”。就今日来看，大跌之后股指或有弱势反弹，维持本周窄幅震荡的看法。　　 

昨日股指大跌主要原因有二，第一就是审计署将组织全国审计机关对政府性债务进行审计。第二个就是临近月底，银行间资金面进一步紧张，各期限SHIBOR出现不同程度的上行。“钱荒”引发的大跌仍历历在目，银行资金面再度吃紧将再度对市场带来压力。第一个因素对于市场的影响可能会一次到位，持续性不会太长。至于第二个因素，市场早已有所预期，因此也不会对股指有较大的负面作用。　　 

在股指大跌的同时，市场对于政策的保增长、稳大盘以及顶层的设计改革有较强的预期，这样就封杀了大盘下跌的空间。昨日下午收盘后，新华网刊文称最近的一次国务院常务会议上，李克强总理推出三项举措：进一步公平税负，暂免征收部分小微企业增值税和营业税；研究确定促进贸易便利化、推动进出口稳定发展的措施；部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设。李克强三箭齐发，初看是当下顺潮应势之举。但稍作深入分析，笔者发现：三项举措包含了调结构、促改革、惠民生，同时策动投资、内需、出口三驾马车，既着眼改革大系统，又注意改善微循环，体现了主政者对施政理念的坚持，对民间呼声的深切瞻顾。　　 

虽然这三项举措已经被市场所知晓，但是再次提出或许将重燃市场对于保增长的憧憬。　　 

股指期货方面，主力合约IF1308报收2163.6点，较上一交易日结算价下跌31.8点，跌幅1.45%。其余三个合约下跌幅度在1.5%附近。昨日沪深300现货指数报收2175.97点，跌幅2.16%较期指更大。昨日期指尾盘拉升值得关注，盘中大幅贴水逾30点在尾盘快速收敛至12点左右。　　 

此外，从中金所公布的席位数据来看，08主力合约多方增持4853手，空方增持3573手，多方力量相对占优。　　 

有分析认为，期指尾盘快速拉升，显示期指多头并非毫无还手之力，且下方2100点一带支撑仍然有效。期指下一交易日或有一定的反弹上行空间。上证综指失守2000点，或跌出短多机会。　　 

总的来说，经济的现实状况以及高层对于经济的“底线思维”决定了大盘处于一个上有顶下有底的箱体之中，反复的震荡或将成为近期的主基调。另外，经济结构的调整将催化出结构性的机会。因此，我们维持近期大盘将窄幅震荡，结构性机会仍不缺乏的观点。