乐视网跨界卖电视 能否赚来真金白银？

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--这是一个流行跨界的年代，汽车，有跨界车；音乐，有跨界音乐；时装、电脑、手机都有跨界的精彩之作。如今，互联网企业向传统硬件制造领域跨界又成了时髦，比如小米的手机，比如乐视网的电视等等。

善于“讲故事”的乐视网靠着夸张的概念宣传、华丽的演讲舞台，半年多来不仅吸足了眼球，也赚来了效益。从去年底以来，乐视网股价飙升，从去年12月的13元一路飙升，半年内市值翻了近两倍。

跨界卖电视市值创新高 三大隐忧凸显

看上去，乐视网的形势是喜大于忧，甚至是一片大好的。7月3日，1万台客厅电视X60在49分钟售罄，创造了行业瞬时销量第一的纪录。7月16日，乐视网股价一路上涨，盘中一度冲到33.98元，午间收盘价33.11元，市值达到262亿元再创新高。这些业绩，大家有目共睹。但是，这些绚丽光环之后，却有着极其不稳定的隐忧。假如步伐过快，或者站立不稳，摔个大跟头也并非不可能的事情。

隐忧一：版权分销盈利能力减弱。

乐视2012年度报告显示，乐视在2012年实现营业收入11.67亿元，同比增长95.02%；净利润为1.94亿元，相较于2011年同期的1.31亿元增长48.10%；其版权分销的收入为5.6亿元，较2011年的3.6亿元增长了56%，占整体主营业务收入的47%，营收贡献降至一半以下。与版权分销收入营收贡献下降相反，2012年，乐视网视频平台的广告收入较2011年的1.1亿元增长267%，份额进一步扩大。假如乐视网在广告依赖度上越走越远，而版权分销盈利能力越来越弱的话，那前途和“钱途”都不容乐观。

隐忧二：多次质押流通股份 债务存忧。

乐视网的股市账面是一片大好，但背后却是让人难言乐观。2013年4月19日，乐视网发布公告称，公司控股股东贾跃亭之前质押的流通股份总计1396万股，占本公司总股本的35.98%，已于当天办理解除质押登记手续。目前，贾跃亭共持有乐视网约1.95亿股，占公司总股本的46.82%，其中已质押股份1.5亿股，占其所持有公司股份的76.85%。而到2013年6月，乐视网向国家开发银行北京分行申请短期流动资金贷款9000万元。从CEO多次质押股份事件来看，乐视网已经是孤注一掷。

隐忧三：乐视电视盈利堪忧。

乐视电视的价格不高，甚至低廉，这种低价政策的目的显然是为了推销自己的“版权内容”。从盈利模式来看，乐视还看好电视开机广告的收入，但要吸引客户投放广告到乐视电视的开机画面中，至少要百万级以上的用户量。从现在来看，每次一万台的销售模式很难奏效，按照目前的速度，想要达到百万台的规模怕是要在一年之后。并且，这还是在政策不发生突然变故、产品口碑极佳、售后服务极好的前提之下才有可能达到的结果。