产业资本低位腾挪 调整市中酝酿风格转换（3）

产业资本减持步伐趋缓 乐观预期鼓舞反弹信心

■本报见习记者 莫 迟 

随着节前上证指数连续7个交易日的下跌，上证指数今年以来已转涨为跌，累计下跌2.57%。而产业资本增减持数量的多少则代表着其对该公司股价后市走势的信心。

减持幅度缩减显露反弹信心

数据显示，今年以来共有506家公司出现产业资本减持，累计发生次数达到2999次，减持量总计达40.64亿股，减持部分参考市值为442.97亿元。具体来看，累计减持数量超过1亿元的公司达到146家，其中，海康威视（177557.75万元）、阳光城（172531.2万元）、荣盛发展（164913.01万元）、中弘股份（145622.88万元）、华丽家族（138475.28万元）、杰瑞股份（114823.70万元）、方正证券（112996.09万元）、上海新梅（110527.97万元）、海普瑞（100222.87万元）等公司累计产业资本减持金额均超过10亿元。

5月30日以来，上证指数累计下跌4.76%，在期间7个交易日中，累计产业资本减持部分参考市值为511871.33万元，日均减持量为73124.48万元。个股方面，期间共有121家公司发生产业资本减持，减持次数共计256次。其中，减持部分参考市值超过1亿元的公司达到14家，阳光城（46133.66万元）、京东方A（32065.54万元）、蓝色光标（30572.7万元）、劲嘉股份（28842.87万元）、上海梅林（28700.61万元）等公司减持金额居前。

从5月份以来的市场表现来看，尽管连续7个交易日的下跌已基本覆盖上证指数“红五月”取得的涨幅，但期间上证指数仍累计上涨1.69%。在期间26个交易日中，累计产业资本减持部分参考市值为2531293.06万元，日均减持量为97357.43万元。个股方面，期间共有369家公司发生产业资本减持，减持次数共计1299次。其中，减持部分参考市值超过1亿元的公司达到65家，阳光城以107938.79万元的金额仍然居首，除此之外，国金证券（92094.18万元）、中弘股份（81759万元）、杰瑞股份（80177.19万元）、上海梅林（75177.61万元）等公司减持金额居前。

值得注意的是，尽管上证指数在5月份实现了较大幅度的上涨，但在5月3日至5月29日的上涨区间内，日均减持金额仍达到了106285.35万元，远远高于随后上证指数近7个交易日的连跌区间内的日均73124.48万元。分析人士认为，在近期沪指连续的下挫过程中，各上市公司股价逐渐进入更加诱人的估值区间内，而产业资本减持的大幅减少也表明了其对后市公司股价触底反弹的信心，而由此反应出的乐观情绪或将直接鼓舞整个市场的反弹。

信息服务领衔减持行业

从行业的角度来看，369家5月份以来受产业资本减持的公司主要集中在机械设备等9个行业，分别为机械设备（65家）、信息服务（53家）、电子（41家）、化工（33家）、医药生物（27家）、信息设备（22家）、建筑建材（15家）、房地产（11家）、轻工建造（10家）。

从行业占比上看，信息服务以36.55%的占比数位居首位，除此之外，电子（31.54%）、信息设备（23.91%）、机械设备（18.79%）、家用电器（15.69%）等行业占比居前。而从5月30日以来，在7连跌期间信息服务同样成为占比最高的行业，在该行业中发生产业资本减持的公司达到11.03%。

数据显示，信息服务行业5月份以来累计上涨13.53%，总计大单资金净流出达84.11亿元。个股方面，板块内涨幅超过40%的个股达8只，它们分别为迪威视讯（75.04%）、中青宝（63.08%）、荣之联（55.92%）、生意宝（51.29%）、华策影视（49.88%）、三五互联（45.39%）、银之杰（44.45%）、博瑞传播（43.83%）。

资金流入方面，尽管信息服务板块整体表现并不理想，但仍有21只个股5月份以来大单资金净流入超过1000万元。其中，凤凰传媒（25779.13万元）、华宇软件（12067.14万元）等2只个股大单资金净流入超过亿元，在板块内居前。

尽管信息服务板块面临产业资本减持以及大量资金出逃的双重风险，但介于其良好的成长性，机构仍纷纷表示看好该板块。

其中，国信证券尤其看好该板块下传媒以及计算机两大子板块。该机构表示，预计上半年传媒板块仍将有不错的业绩表现，新媒体更将会大幅增长，未来资金流入将会持续，维持行业“推荐”评级。建议从三条主线选股：首先，趋势继续向好，建议配置前期涨幅较小的股票，组合为长江传媒、中南传媒；其次，继续买入成长股，推荐组合为华谊嘉信、华谊兄弟、光线传媒、蓝色光标、省广股份；第三，业绩可能反转，推荐组合为博瑞传播、中青宝。

同时，在景气度回归、盈利水平提升的情况下，维持对计算机行业的“推荐”评级。按照其成长性、估值和竞争结构对各子行业分类，推荐选择景气度持续较高的板块，公司包括网宿科技、旋极信息、中海达、汉鼎股份和捷成股份；另外盈利提升或者景气度提升的公司有望实现盈利和估值双升，推荐用友软件、华宇软件、博彦科技、佳都新太、金证股份和荣之联。