股市“地雷”频爆 重塑信心需严惩失信行为

新华08网上海12月11日电(记者沈而默 潘清)新股上市不久业绩就变脸，食品安全问题频发导致股价暴跌……2012年，A股一路跌跌撞撞，“地雷”频现。各种“地雷”是市场诚信问题的集中表现，“扫雷”还需加大对失信行为的惩处力度。

层出不穷的股市“地雷”

新股业绩“雷”，虚假陈述“雷”，产品质量“雷”……今年以来，A股“地雷”频频引爆，投资者纵有三头六臂，也应接不暇。

5月份登陆A股的珈伟股份，7月14日公告中报业绩预降超过90%，股价应声跌停并一蹶不振；另一只上市新股百隆东方，8月20日公告中报业绩预计下降可能超过70%，股价以跌停报收。

一些虚假消息的传播往往影响到整个行业。

11月29日有媒体报道称，证监会、基金、券商、银行等正在讨论“基金降低券商佣金20%”等方案，导致券商板块暴跌，国金证券、西部证券跌停，宏源证券、国海证券大跌9%以上，整个板块跌幅在6%左右。

最受关注的还是产品质量“雷”——光明乳业屡次中招，股价也是跌跌撞撞；另一家食品饮料上市公司酒鬼酒更是直接倒在“塑化剂”前:一连四个跌停，波及整个白酒行业，多只白酒股票一起暴跌。

此外，管理不善事件也会引发股市强烈反应。11月29日，华夏银行被曝理财经理违规操作，私卖别家信托产品，导致1.4亿元理财产品到期无法支付，引发购买者与银行的危机，致使股价暴跌超过4%。

谁为“地雷”埋单?

在每一个“黑天鹅”事件中，受损害的不仅仅是上市公司，机构投资者、散户最终都成了这些“地雷”的埋单者。

以酒鬼酒为例，即便是白酒协会解释白酒塑化剂的来源不在发酵过程中，白酒产品中的塑化剂属于特定迁移，主要源于生产和包装过程中的各种塑料中，但这丝毫改变不了资本市场的激烈反应。

事件爆出当天，老白干酒下跌10%，沱牌舍得、水井坊、老窖下跌7%；其他白酒的股票下跌超过4%。酒鬼酒复牌后五天股价下跌近50%。

每天一开盘就趴在跌停板上的酒鬼酒，投资者割肉都难，以基金公司为代表的机构投资者更是损失惨重。

来自华泰证券的测算显示，仅仅是11月19日当天，白酒行业市值蒸发323.56亿元。受此影响，持有白酒股的公募基金当日浮亏超过41亿元，“饮酒”大户广发基金若四季度以来未进行减持，则损失惨重。

国投瑞银、信诚等基金公司纷纷发布公告称，对旗下基金持有的酒鬼酒估值价格进行调整。

失信行为必须严惩

面对遮遮掩掩的上市公司，甚至还有利益趋同、帮助上市公司进行掩饰的中介机构，投资者手足无措。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，在公司上市的过程中，会计师事务所、律师事务所、保荐券商等中介机构利益高度一致，只要企业顺利过会、成功上市就意味着丰厚的回报。对中介机构责任追究不明晰，处罚力度低，已经形成了事实上的“单边激励”机制。

上市不久业绩就变脸，保荐人难脱干系。今年以来多起这类事件，最终都受到了证监会的查处。

11月7日，证监会网站公告，对百隆东方首发项目保荐机构中信证券及其两名保荐代表人采取监管措施。

该公告指出，百隆东方首发项目的保荐机构及其保荐代表人未能诚实守信、勤勉尽责地履行职责，对于发行人2012年以来业绩大幅下滑的情况，在向中国证监会提交的关于发行人会后重大事项的承诺函中未如实说明，亦未在招股过程中作相应的补充说明。根据相关规定，对保荐机构中信证券股份有限公司采取出具警示函的监管措施，对保荐代表人张宁、刘顺明采取3个月内不受理与行政许可有关文件的监管措施。

此前，百隆东方及其高管因业绩大幅滑坡受到惩处。9月28日，百隆东方公告称，收到宁波证监局通知，对公司董事长杨卫新、董事会秘书潘虹、财务总监钟征远处以出具警示函的措施。

证监会主席郭树清日前在“上证法制论坛”上表示，公司信息披露虚假，甚至欺诈上市、恶意造假等违法行为又有所抬头。必须旗帜鲜明，果断采取措施，不折不扣地执行法律，坚决依法予以惩处。他说，“一些上市公司及其大股东开'空头支票’，不兑现承诺，不履行义务，寻找各种借口，逃避承担责任。对于这种严重失信行为，必须采取有效措施，切实加以解决。”(完)