股市连阳转债延续反弹

□本报记者 张勤峰

   得益于股市走好带动，10日可转债市场延续上涨步伐，个券红肥绿瘦，中证转债指数续涨0.59%，实现四连阳。

6日可转债正股多数上涨，其中四川美丰、巨轮股份处于领涨位置，分别上涨3.32%和2.38%。在正股上涨提振下，19只可转债中有14只上涨、4只下跌，另1只收平。偏股型转债较受资金追捧，如正股涨幅较大且转股溢价率不到5%的巨轮转2，全天上涨1.88%，居涨幅榜首位。美丰转债上涨1.17%，紧随其后。转股溢价率只有2%的工行转债上涨0.92%。除此以外，南山、国电、重工、石化和中行等中大盘转债纷纷收报红盘，估值适中的南山转债涨幅为0.93%。偏债型转债也多数上涨，但涨幅受限，如新钢、博汇转债收盘价基本与前一交易日持平。触发回售或可能触发回售的燕京、中鼎分别下跌0.27%和0.18%，全天走势疲弱。

近期，在正股上涨的带动下，转债市场久违的做多热情被燃起，且由于转债特别是股性较强的品种估值水平处于极低状态，估值弹性较大，在市场上涨的过程中表现甚至超过正股。市场人士指出，从短期的情况看，转债市场在持续大半年下跌后有进一步超跌反弹的动力，短期内经济形势的稳定也有助于股指的表现，且短期转债上涨后估值水平整体并未有所提升，如果股指继续反弹，股价及估值可能成为推动转债上涨的双重因素。不过需适当警惕股指短期内大幅反弹后的回调压力。从中期的角度看，转债及股指偏低的估值水平有较强的恢复动能，债基转债仓位三季度已降至年内新低，且信用债面临调整压力，转债机会成本下降，投资者可逢低增加转债仓位。