平深恋，一场资本婚姻 理查德，告别一个开始（4）

D

利率市场化中

银行要找准定位

银行自己必须清楚，在这个行业里，你在做什么业务，你可以提供什么有价值的服务。也就是说，你自己的定位到底在哪里。

上海证券报：中国的利率市场化试点实际上已经启动。请从国际比较经验的角度，您认为中国的银行业应该怎么来面对这样的挑战?

理查德·杰克逊：在过去的20多年里，美国、澳大利亚、韩国，包括中国台湾等在内的许多市场都经历了利率市场化。研究发现，利率市场化最后会导致银行业100个基点的利差下降。

利率的市场化对经济本身而言是一个好事，因为这个利率的市场化，最终会使得资源被进行更好的配置。可是对于长期以来已经习惯了固定利率水平的银行业来说，则会产生负面的影响。

在这样的趋势下，银行首先要对市场进行充分的了解，要对自身进行清晰的定位，要专注于可以增加价值的那个部分。当前，银行业同质化现象还是比较严重，可是在利率市场化之后你就得很清楚自己在这个市场里到底处于那一层、定位是怎样、到底是做什么的。

第二，要对盈利本身进行更为深刻的理解，也就是说，对于具体的客户，我的盈利模式到底是怎样。这里包括，对特定的客户，我们必须考虑到，我所面临的风险会是什么；风险到底有多大；我需要挣多少钱，才能够把风险给覆盖；要能满足这个客户的需求，我得花多少成本；在为客户提供服务的同时，如何才能把成本给降低下来。

在市场上，一些竞争对手可能定价更低，那我该怎么办?我是该直接拒绝这个业务，说这个我们没法做，这个价不行；还是我随大流，也要接受那样的价格?

我们可以观察那些在推动利率市场化的市场，可以发现，价格会很快降下来。为什么会马上降下来?因为市场化之后，大家一下子就不知道如何定价了，在中国，政府和监管当局在不断释放很多信号，告诉大家利率市场化就要来了，实际上就是在提醒大家要做好准备。

利率市场化是好事，在另外一方面，对银行而言干活要更辛苦了。面对这样的市场变化，银行业做事情必须要更聪明、更智慧，真的知道自己在做什么，好好利用当前的准备阶段。

这个听起来简单，实际上并不容易，因为这里牵涉到很多东西，比如信息的机制、薪酬机制、流动性管理、资金运作、风控管理，还包括定价系统、运营讯息、IT系统的搭建等准备工作。

我觉得，等到利率市场化真正来临的时候，大银行可能还会经得起挑战，股份制商业银行虽然会有压力，但也能勉强应对，小银行就会更加艰难了。因为就我所知的这些准备工作，是需要进行大投入的。不过，最关键的问题在于，银行自己必须清楚，在这个行业里，你在做什么业务，你可以提供什么有价值的服务。也就是说，你自己的定位到底在哪里。