中报业绩几近腰斩 有色金属下滑风险犹存（3）

下半年行业仍难乐观

相对于上半年市场价格的低迷，下半年来，有色金属价格已基本收回了上半年的跌幅，这是否意味着行业形势将好于上半年?

数据显示，7月份以来，国内期货市场跟踪主要上市金属产品价格的有色金属综合指数已累计上涨逾2%，收回上半年累计下挫1.8%的跌幅，其中龙头品种期铜累计上涨1.3%，涨幅最大的铅期价上涨逾4%，几近收回了二季度的全部跌幅。

“基本金属受益于整个制造业经济的趋稳，促进了部分产品下游消费的增加，如8月份铜下游线缆行业开工率回升到了79%左右，铅、锌市场由于货源供应不足价格也小幅上涨。”生意社分析师范艳霞认为，近两个月的深度调整有色市场价格基本触底，下游家电、房地产、线缆行业需求也有所提升，并且铝、铅、锌、镍价格已接近成本底线，随着消费淡季的过去，市场后期有望迎来反弹曙光。

不过在一些分析机构看来，升势能否持续仍需进一步观察。比如铜，尽管目前铜现货市场呈现出铜现货价格与升水齐头并进的状态，但下游需求并不强劲、市场供应并未出现明显紧张。“市场宏观面的利好预期可能是现货市场惜售的根源。” 上海有色网的分析指出，三季度中至四季度初是各经济体政策空档期，但也是各种宽松政策最易一触即发的时刻，市场正是怀揣着“买预期”的心态，才从7月份起止跌，并在底部呈现宽幅盘整。

事实上，在众多分析人士看来，作为原材料行业，从更长的周期来看，随着国内经济结构的转型，有色金属市场面临的严峻现实将是需求增速的逐步下降。“国内经济增速的放缓无疑会对有色金属的需求带来影响，目前国内有色金属整体还处在国际产业链分工的低端环节，在这一背景下，未来优化产业结构、发展精深加工产品可能对企业的盈利具有着更重要的意义。”业内人士指出。