中报业绩几近腰斩 有色金属下滑风险犹存（2）

需求疲软、产能过剩致价格下滑成重要原因

“需求下滑、价格下降加上成本的刚性上升给企业盈利带来严峻的挑战。”分析人士指出，一方面，由于经济依然不景气，市场价格难以上行，而另一方面产能过剩与需求降低的夹击“雪上加霜”，尤其是冶炼和普通加工企业更显艰难。

国信证券的统计数据显示，上半年基本金属品种均价同比跌幅超过15%，主要金属品种中仅部分贵金属和稀有金属价格保持了上行，其中黄金同比上涨12%，涨幅较大的重稀土氧化镝均价、碳酸锂均价则同比上涨22%。

“从春节之后，国内工业制造业的景气度不断下滑，概括来说就是订单难求、需求不振以致生产意愿萎靡，而随着大宗商品在6月中旬后的涨价，制造业企业的利润也进一步被压缩。”上海有色网分析认为。

事实上，由于需求疲软，被称为经济预测“博士”的金属铜也不乐观。一些海外机构预计2012年国内市场的消费增速仅为5%，这一增速是过去15年来的最低水平。“全球经济增长放缓导致的下降已经迫使部分一直看好市场的大宗商品生产商削减产量或暂缓部分扩张项目，比如最近南方铜业关闭旗下一冶炼厂开始进行检修。”一商品交易员表示。

此外，产能过剩也使行业竞争加剧，典型的如电解铝行业。据五矿有色的数据，目前国内的拟建项目规划产能累计已高达1500万吨/年，多数项目将在“十二五”期间完成。“如果这些项目均如期建成投产，2015年中国铝冶炼产能就将达到4060万吨/年，虽然城镇化带来人均消费一定的增长空间，但无疑这一规模已远超市场需求，很可能导致整体的产能利用率大幅降低，或者中东部地区原有产能被迫退出。”分析人士预计。