四月A股红盘收官 蓝筹或促五月新转折

回顾篇

史上五月行情多转折

■本报见习记者 黄作金 

5月不仅“大涨大跌”现象常见，而且是重要的见顶、见底和方向选择的时间窗口叠加期。分析人士指出，首先，业绩披露期刚刚结束，5月有对业绩利好、利空兑现后的重新选择方向的需要。其次，A股历史上不少重要大顶和大底在5月构筑完成，这在技术上成为重要“关口”。此外，A股历史上的最大月涨幅和最大月跌幅都发生在5月，而“五穷六绝七翻身”的股谚被市场大多数投资者所接受，对其心理层面冲击较大，这亦是造成五月行情多转折的原因之一。

本期通过对历年A股五月走势的梳理，希望对投资者研判后市提供一定参考。

1991年5月17日:第一波大牛市启动点。通过4个月时间完成对上证指数首根月K大阳线的涨势确认后，上证指数于1991年5月17日见底104.96点。随后指数一路向上，在A股投资标的稀少，并且只能单边做多的背景下，指数一年涨幅高达1240%。

1992年5月22日:启程6个月的大熊市。5月25日收市后，上交所宣布将禁止联手买卖股票的“集体户”买入股票，只允许其抛出原来买入的股票，同时市场传出上海新股将大量发行的消息。受此影响，5月23日指数见顶1429.01点，沪指开始大幅下跌，一直跌到1992年11月17日见底386.85点，下跌1042.16点，跌幅72%。

1993年5月15日:完成双头形态确认。当时中国处于计划经济向市场经济转轨时期，为抑制商品价格的飙涨，1993年5月15日到1993年7月11日，央行共加息两次，也恰好是指数完成双头形态确认之时，随后A股开始了漫长阴跌过程。

1995年5月18日:产生“5·18”行情。1995年5月18日，受5月17日证监会发布 《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》的刺激，市场预期将有大规模资金流向股市，于是沪综指跳空上涨30.99%，成交额从17日的1.51亿元放大至83.6亿元。此后两个交易日，指数继续爆涨后开始回落。

1996年5月31日:降息后见底。1996年5月1日起，央行决定将金融机构存款利率平均下降0.98个百分点，贷款利率平均下降了0.75个百分点，并取消华侨人民币储蓄存款利率种类。不过行情真正的启动点在1996年5月31日，指数开始长达1年时间的上涨。

1997年5月12日:指数见顶1510.17高点。5月初，国务院决定上调印花税至0.5%；这开创了用印花税调控股市的先河，此外央行发通知，禁止银行资金违规流入股市。指数于5月12日见顶。

1998年5月底:金融风暴促见顶。沪综指于6月4日见顶1422.97点，随后沪指开始下跌过程。亚洲金融风暴袭来被认为是指数下跌的重要原因。

1999年5月19日:出现“5·19”行情。1999年5月16日，国务院批准了搞活股市的六项政策。由此引发了著名的“5·19”行情。1999年5月17，指数见底1047.83点，5月19日指数以4.6%的大阳线宣告行情启动，一直飙涨到6月30日见顶1756.18点。

2000年5月15日:阶段性见底1695.53。5月15日，指数见底1695.53点，之后指数稳步上行。

2001年5月下旬，指数在高位构筑历史大顶，随后在国有股减持办法出台的基本面配合下，6月14日指数见顶2245点，成后面5年的历史高点。

2005年5月底:开始波澜壮阔的大牛行情。5月底夯实最后一棒后，6月6日指数见底998点，随后指数开始上涨至2007年。

2007年5月30日:5·30暴跌。为了抑制投机，财政部将印花税从0.1%升至0.3%，这成为暴跌的主因，2007年5月30日，沪综指下跌6.5%，短短几天天时间，沪指跌幅超10%。

2008年5月:受2008年爆发的全球金融风暴冲击，指数在5月底股市宣告反弹结束，继续下跌过程，指数一直阴跌至2008年年末的1664点。

2009年5月:4万亿经济刺激计划影响依旧没结束，5月份股指继续上扬，之后6、7月份指数涨幅也达到30%。

2010年5月:受楼市调控和股指期货推出的影响，指数破位下跌，方向选择向下运行，5月跌幅高达9.7%。

2011年5月:日线级别三角形形态破位，指数开始长达半年之久的阴跌，直到2012年1月6日见底2132.63点。

纵观1991年——2011年这21年，5月份行情大多伴随“见底、见顶、方向选择”，那么今年5月行情又该如何演绎呢?分析人士指出，日前，沪深交易所双双发布通知，其中A股证券交易经手费分别由原来的0.11%。、0.122%。统一下降到了0.087%。收取，结算公司上海分公司的A股交易过户费也变成了按照0.375%。双向收取，在此政策红利的基础上，市场活跃度将不断提升，五月份指数有望在震荡中走高，挑战前期高点应该是大概率。