金百临咨询：持续回升的概率及空间不大

经过持续调整之后，上周五A股市场终于迎来了反弹行情。其中，上证指数更是在击穿前期低点后出现了绝地反击的走势，百临全息金融博弈模型也显示出大盘短线做多能量有所聚集。故上周末舆论对本周A股市场的走势持有相对乐观的观点。那么，这些较为乐观的预期能否在本周兑现呢?

增量资金料难加大仓位

的确，经过持续急跌之后，市场有望迎来喘息的契机。毕竟这个市场，没有只跌不涨的股票。更何况，银行股等权重股在近期也相继迎来了诸多利好信息的刺激，比如说银行股的2011年的乐观年报业绩，再比如说石油石化股的原油暴利税征收起点的提升。所以，银行股、石油石化股在上周成为大盘反弹的先锋官。

正因为如此，分析人士认为大盘的反弹空间并不大。因为银行业的高利润主要是建立在存贷差渐趋扩展的基础之上的。而在上周末媒体报道的信息中，可以看出利率市场化已成为近期召开的金融工作会议的焦点话题之一。与此同时，前期也有关于银行业的利润过于丰厚，需要让利于制造业的舆论导向。如此的信息叠加，不难看出，银行业的利润成长前景不宜过分乐观。而众所周知的是，证券市场的核心在于成长预期，所以，银行业的成长预期不佳，也就意味着银行股的弹升空间有限。在此背景下，新增资金又怎么愿意加大仓位呢?

另外，媒体也报道称，在金融工作会议上也提出“做好新时期的金融工作，要坚持金融服务实体经济的本质要求，牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，从多方面采取措施，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵的问题，坚决抑制社会资本脱实向虚、以钱炒钱”。如此的表述说明证券市场为实体经济服务的政策取向更为清晰与明朗，也就是说，新股发行节奏难以迅速放缓。而且，如此的表述意味着证券市场的估值不会过分乐观，也意味着资金不会再度大步伐地涌入到证券市场。既如此，A股市场的反弹就缺乏持续的增量资金进场的配合。

更为重要的是，欧债危机在新年伊始有再度发酵的可能性，意大利、西班牙的股市在2012年的走势明显弱于伦敦、德国股市，从一个侧面说明了全球资金对欧债危机演绎前景的担忧。既如此，这可能也会成为那些追求低风险收益的增量资金不愿意加仓的借口。