3.7万亿投资促环保 13股受大单逆市追捧（3）

政策利好促产业升级

12月20日，第七次全国环保大会正式召开，本次大会主要议题是回顾“十一五”我国环保工作，同时部署“十二五”期间的任务。通过此次会议，有望将节能减排任务落实到各省市，同时会后将出台一系列产业规划和配套政策，真正利好产业发展。

众所周知，环境质量与人均收入之间存在到U型曲线关系，收入提高后充裕的减污投资防止了环境进一步退化。我国在人均GDP在3000美元的时候，主要污染物排放达到峰值。而环保投资的高峰期一般滞后于环境污染高峰期的3-5年，在这一阶段，由于GDP基数不断增大，环保投资占GDP的比例继续攀升，环保投资规模将呈现爆发式增长。湘财证券预计“十二五”期间环保治理投资将达到3.7万亿元，较“十一五”增长70%以上。

环保产业外部性的特征决定政策是推动产业发展的决定性力量，湘财证券表示，“十二五”期间环境经济政策将成为政策建设的重点，相关的经济政策将直接催生环保行业的投资需求，并理顺环保行业主要依赖政府投资的局面，打开环保企业的市场空间。如主要经济政策(环境税等)在2012年出台，将推动相关行业投资需求迅速爆发。

“升级”是“十二五”环保产业的主旋律。申银万国认为，《环境服务业“十二五”规划》等相关政策的出台，将促使产业重心逐渐由上游设备、中游工程建设向下游运营延伸，由传统的装备制造业向高科技产业和服务业转移，从而带来产业升级。“十二五”期间环境服务业将占产业总值的1/3以上。理念升级为魂，从相对长期的角度，环保产业会由末端污染治理转向生态修复，转向资源循环利用，预计在“十三五”期间这一转变才会成为环保产业的主流，但仍然可以看到相关领域的快速兴起，其中土壤和生态修复市场启动以及循环经济工业园区的崛起就是很重要的表现。而诸如首创股份在海水淡化，建工修复、杭州大地环保在土壤修复，以及光大环保、桑德环境、东江环保等在环保工业园领域的布局无疑抢占了市场先机，建议持续关注。