3.7万亿投资促环保 13股受大单逆市追捧（4）

PM2.5概念股有望受益

近期最受关注的PM2.5是寻找受益个股的重要线索。相较于水污染、固废污染物处理，近来全国各地频发的雾霾天气引发了政府和公众的高度关注，其中的元凶微颗粒PM2.5几近“一夜成名”。业内人士认为，由PM2.5监测、治理等引申出来的投资机会，值得投资者关注。在环境监测仪器设备、大气污染治理设备、空气净化设备等环保细分行业，相关个股将直接受益PM2.5治理带来的机会。

对此，光大证券建议投资者长期积极关注固废处理龙头桑德环境，脱硝技术领先者龙源技术等股票。

国元证券表示，我国积极推进经济转型，节能环保等战略性新兴产业将受到重视。十二五减排硬约束指标已经明确，制度和政策指引频出。膜技术、垃圾焚烧、污泥处置、脱硝等技术和设备被列入产业规划，将受到重点支持，看好固废处置、脱硝和膜技术的前景。给予环保行业“推荐”的投资评级，上市公司中桑德环境、碧水源、国电清新、永清环保等具有较强的投资价值。

“十二五”期间投资机会来自传统领域的稳定增长和新兴领域的主题投资，在传统领域，申银万国建议关注一些业绩增长较为明确，或者延期项目进入正常交货周期从而带来业绩释放的企业，如碧水源、万邦达、桑德环境、国电清新和九龙电力；主题投资方面，则建议关注涉及新兴领域概念的标的，如永清环保、富春环保等。

强烈看好2012年环保行业投资机会。银河证券认为，主要原因是估值优势和政策催化剂。明年环保运营公司的平均动态市盈率已经不足20倍，环保设备公司的估值在30倍左右，这就是环保板块的底部。同时，环保大会有望近期召开，将进一步明确国家对环保行业的支持力度。明年环保行业业绩有支撑、未来成长性明确和估值安全边际较高的龙头企业，行业整合及资产注入有望带来超预期的业绩增长，可以给予重点公司估值溢价。重点推荐桑德环境、碧水源、龙源技。

从中长期看，2012年环保行业发展迎来拐点展望2012年全年，国信证券认为，细分行业有望在专项规划指导下，逐渐步入业绩兑现期:一是通胀和经济增速双双回落打开环保价格调整和政策放松窗口，二者将为各项经济配套政策的推出创造条件。二是，2012年专项规划集中出台，政策从宏观到中观，细分行业发展有纲可循。三是，环保约束性指标确定5年总需求，在前两点因素下投资迎来拐点，呈“前低后高”走势。个股方面，短期看好，仍立足于有资金优势，或能受益于价格上涨的个股。中长期从增长可持续性角度出发，选择能较大受益于政策放松，或产业链延伸打开市值成长空间的个股。推荐碧水源、兴蓉投资、桑德环境、维尔利。关注武汉控股(水价上调)。