将面临阶段性调整 题材股或首当其冲

□国都证券 孔文方

本周大盘继续震荡爬升，题材股炒作进入高潮。综合来看，大盘逼近半年线、年线的双重压力位，若要成功突破，沪市每日成交需要维持在1300亿元以上，否则很可能是假突破。如果反弹动能减弱，沪市每日成交持续低于900亿元，市场将面临阶段性调整，题材股首当其冲，需要高度警惕。

目前，存量资金疯炒题材股进入高潮，市场接近变盘临界点。首先，资金面开始趋紧。本周央行终止了此前连续十一周公开市场的净投放操作。本周央行实施“量减价平”逆回购操作，公开市场净回笼资金370亿元；此前连续十一周净投放累计近6500亿元。随着美联储启动缩减QE临近以及中秋、国庆长假资金需求释放，9月下半月资金面或重回偏紧局面。

其次，题材股疯狂炒作已接近尾声。市场热点轮动在加快，相比信息消费、上海自贸区等主流热点，本周的土地流转、新疆振兴等新热点的炒作持续性较差。从资金流向看，增量资金明显不足，存量资金短线炒作进入高潮。一旦热点退潮，题材股阶段性调整难以避免，需要高度警惕。