创业板显露五大风险

□重庆 苏渝

创业板风险主要表现在五个方面：

一是涨幅巨大。二是解禁高潮来袭，8月解禁市值超442亿元，占目前创业板流通市值的7.3%，为创业板成立以来单月解禁市值的最高月。解禁股数占解禁前流通A股解禁比例最高的前三家公司分别为前期热炒的龙源技术、万讯自控、中航电测，比例分为300%、297%、259%。解禁市值最高前三家公司分别为乐视网、龙源技术、向日葵，市值分别为133.24亿元、52.22亿元、39.27亿元。

三是日线指标MACD出现顶背离。背离预示着此前的上冲存在问题，这一次的背离有一定的时间跨度，要想化解这种背离，要么继续拉升很大空间，要么维持较长时间。由于历史高点的阻力，以及指标的超买，这两种均有难度。这种类似的技术特征仅在历史高点1239点时出现过。

四是RSI指标超买。日线指标超买，问题不是很大，通过短暂的调整就可以修正。关键是周线指标的超买，修正需要一定的时间和幅度。7月底以来，创业板指数的周线RSI已经进入超买区，这种情况之前出现过3次，分别是2010年11-12月、今年的3月与5月。2010年11-12月对应的是1239点高点，之后两次对应短期高点。从历史情景看，周线出现超买后，之后将跟随4-5周的调整；而1239点的调整时间很长，幅度很大，实际上形成了拐点。此外还有一些细节，即目前的周线超买有可能会与今年5月份的超买形成背离，这与1239点类似。因此未来的调整应该较3月及5月之后的调整要大一些。

五是成交量放大不足。动能指标DMI显示，7月份之后，虽然指数继续上行创出新高，但多空力量处于平衡状态，而此前的上行，多头力量明显占优。由此可见，7月份之后的推升，机构逢高减仓盘十分明显。数据显示，公募基金自去年年底以来对创业板持续加仓，重仓市值一度高达407亿元。然而，在缺乏业绩支撑以及限售股解禁的多重压力下，创业板击鼓传花的游戏最后一棒落入谁的手中?下注前，请先想好这个答案。