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转融券试点明日推出 对市场负面冲击有限

中国金融信息网2013年02月27日14:54分类:上市公司

核心提示:转融券业务试点将于2月28日正式推出。在业内人士看来,转融券业务的开闸,短期内对A股市场的负面冲击并不大。而从长期来看,则有利于活跃市场,提升A股的价值发现功能。

新华08网2月27日讯 据中国证券金融股份有限公司介绍,转融券业务试点的各项准备工作已基本就绪,将于2月28日正式推出。在业内人士看来,转融券业务的开闸,短期内对A股市场的负面冲击并不大。而从长期来看,则有利于活跃市场,提升A股的价值发现功能。

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据了解,首批将有11家证券公司参与转融券业务试点。包括中信、光大、广发、国泰君安、国信、海通、华泰、申银万国、招商、银河和中信建投等证券公司。这些证券公司开展融资融券业务的时间较长,技术系统运行平稳、业务方案周密可行、综合管理能力较强、融资融券客户基础较好,具备开展转融券业务先行试点的条件。

试点初期,转融券标的证券为90只股票(不包括ETF基金),总流通市值为9.3万亿元,约占全部A股流通市值的一半。这些标的股票主要从现有500只融资融券标的股票中选取,流通市值较大、流动性和交易活跃度较好。其中,上海市场选取50只,占沪市A股流通市值比重为57.9%,平均每只标的股票流通市值为1588.8亿元;深圳市场选取40只,占深市A股流通市值比重为26.3%,平均每只标的股票流通市值是341.3亿元。

对比此前的股指期货和融资融券业务,转融券业务的试点,意味着做空将不再受到标的制约,可以向其他机构借入证券进行抛售获利。在业内人士看来,转融券业务的开闸,短期可能在心理上对投资者造成冲击,“黑天鹅”事件概率加大,但长期来有利于活跃市场,提升A股的价值发现功能。

对于长期走势来说,转融券对A股影响是深远的。转融券一旦全面推广,意味着一些垃圾股的大小非们所拥有的筹码也会进入到转融券市场,而A股市场的垃圾股无疑是高估的。所以,未来转融券的全面推广,可能会使得垃圾股的股价大幅回归。未来A股生态环境将进一步净化,价值投资将渐成为主流。

转融券推出意在完善机制

专家认为,此次启动转融券业务试点,是健全我国融资融券交易制度的又一重要举措,其主要目的是完善机制,对于进一步提高证券市场的资源配置能力和市场效率,满足投资者多元化的投资和风险管理的需要,强化证券市场长期投资和价值投资理念,以及提升证券公司收入、创新能力和风险管理能力等,均具有十分重要的意义。

对市场负面冲击有限

虽然转融券推出时间上早于市场的预期,但短期内转融券对A股市场的负面冲击并不大。由于试点初期转融券标的股票都是蓝筹股,目前估值水平普遍不高,预期投资者融券做空的需求和意愿不强。另外,转融券业务试点推出后,参与转融券业务试点的证券公司、标的证券数量,以及可供出借的证券数量均有限,融券和转融券业务规模短期内不会大量增加。

股市长期方向不改

海通证券首席经济学家李迅雷认为,即便所有券种都可以融券做空,也不必担忧会改变市场的方向,西方成熟市场的历史已经证明市场的熊牛是由企业基本面决定。从中长期来看,融资融券业务的扩大有助于降低市场整体波动性,提高市场流动性,推动国内证券市场持续稳定发展。

附:转融券90只标的股名单

沪市50只标的股票

序号 证券代码 证券简称 序号 证券代码 证券简称
1 600000 浦发银行 26 600549 厦门钨业
2 600010 包钢股份 27 600585 海螺水泥
3 600015 华夏银行 28 600667 太极实业
4 600016 民生银行 29 600800 天津磁卡
5 600019 宝钢股份 30 600837 海通证券
6 600028 中国石化 31 600880 博瑞传播
7 600030 中信证券 32 601006 大秦铁路
8 600031 三一重工 33 601088 中国神华
9 600036 招商银行 34 601166 兴业银行
10 600048 保利地产 35 601169 北京银行
11 600050 中国联通 36 601288 农业银行
12 600104 上汽集团 37 601318 中国平安
13 600109 国金证券 38 601328 交通银行
14 600111 包钢稀土 39 601377 兴业证券
15 600123 兰花科创 40 601398 工商银行
16 600256 广汇能源 41 601601 中国太保
17 600259 广晟有色 42 601628 中国人寿
18 600300 维维股份 43 601668 中国建筑
19 600362 江西铜业 44 601699 潞安环能
20 600381 贤成矿业 45 601766 中国南车
21 600383 金地集团 46 601818 光大银行
22 600489 中金黄金 47 601857 中国石油
23 600518 康美药业 48 601899 紫金矿业
24 600519 贵州茅台 49 601988 中国银行
25 600547 山东黄金 50 601998 中信银行

深市40只标的股票

序号 证券代码 证券简称 序号 证券代码 证券简称
1 000001 深发展A 21 000776 广发证券
2 000002 万科A 22 000783 长江证券
3 000024 招商地产 23 000799 酒鬼酒
4 000063 中兴通讯 24 000858 五粮液
5 000069 华侨城A 25 000869 张裕A
6 000100 TCL集团 26 000878 云南铜业
7 000157 中联重科 27 000895 双汇发展
8 000338 潍柴动力 28 000898 鞍钢股份
9 000402 金融街 29 000937 冀中能源
10 000423 东阿阿胶 30 000960 锡业股份
11 000425 徐工机械 31 000970 中科三环
12 000538 云南白药 32 000983 西山煤电
13 000562 宏源证券 33 002024 苏宁电器
14 000568 泸州老窖 34 002081 金螳螂
15 000625 长安汽车 35 002142 宁波银行
16 000629 攀钢钒钛 36 002146 荣盛发展
17 000630 铜陵有色 37 002155 辰州矿业
18 000651 格力电器 38 002237 恒邦股份
19 000725 京东方A 39 002241 歌尔声学
20 000728 国元证券 40 002304 洋河股份

 

[责任编辑:李澎]

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