中小基金公司面大考 股东增资扩股改善“家境”

⊙记者 丁宁 ○编辑 于勇

对于处于激烈竞争时代的公募基金来说，“拼爹”的意义不仅在于股东的“锦上添花”，更在于“雪中送炭”。当一些中小基金公司苦苦挣扎于生存线，股东的“输血”至关重要：今年以来，一批中小基金公司频频增资扩股。从小公司忙于增厚“家底”的急迫心态或许感受到，其在市场化竞争业态下所面临的严峻生存压力。

股东频输血

近日长安基金发布公告称，公司注册资本由人民币1亿元增加至人民币2亿元。注册资本增加后，股东及股东出资比例为：长安国际信托股份有限公司占注册资本总额的40%，上海美特斯邦威服饰股份有限公司占注册资本总额的33%，上海磐石投资有限公司占注册资本总额的18%，兵器装备集团财务有限责任公司占注册资本总额的9%。

无独有偶，8月份，浙商基金发布公告将公司注册资本金由原来的1亿元增加至3亿元，增资后股东及股东出资比例均保持不变。由此，浙商基金与平安大华一起成为目前业内注册资本金最多的基金公司。

增资扩股，似乎成为近年来盘旋在中小基金公司高管脑中的一个“普遍”念头。“去年公司旗下基金整体业绩不错，对股东算是个交代，想趁热打铁今年再向股东'要点资源’。”北京某中小基金公司总经理年初曾对记者表示。

数据统计显示，今年以来，共有9家基金公司发生股本变动，翻看名单，清一色属于中小基金公司增资扩股，其中又以近两年成立的次新基金公司为主。

生存压力大

股东纷纷输血的背后，是中小基金公司在日趋激烈的市场竞争业态下所面临的严峻生存挑战。

以前文所述长安基金为例。根据股东美邦服饰2011年年报，长安基金2011年年底净资产为7301.5万元，亏损2698.4万元。

需要指出的是，与其他相近时期成立的次新基金公司相比，这一亏损已不算多数。

“我们公司目前成立4只基金产品，规模存量十几个亿，管理费去掉给银行的尾佣就没有多少；但是系统运营一年要花3000万，60多个人的薪酬要支付，加上场地租金、营销宣传等费用，每年基本上要烧掉5000多万。”某次新基金公司市场部负责人坦言，小公司的压力很大。

在业内人士看来，由于业务拓展和人才竞争的成本上升，与已完成“原始积累”的老牌大公司相比，中小基金公司只能“开源节流”：一方面压缩预算节省开支；一方面向股东求援输血。

“进城者”仍很多

尽管与具先发优势的老公司相比，目前基金牌照的制度红利已经随着市场化监管思路的渐入佳境而显得不再那么令人兴奋，而艰难的生存考验也在提醒有意进入“围城”的人三思而后行，但一些迹象似乎表明，“进城”的资本并没有停住脚步。

证监会最新公布的基金管理公司设立申请审核情况公示表显示，截至11月末，目前共有10家拟成立基金公司提出审批申请，其中江信基金、东海基金、华润元大基金、前海开源基金和中原英石基金已通过关键的评审会环节，离设立批复仅一步之遥。

“我们公司从筹备到成立花了将近两年左右的时间，资本金消耗不少。”某次新基金公司内部人士告诉记者：“尽管如此，行业的前景仍然具有吸引力——无论对于我们还是对于那些后继者。”

分析人士表示，财富管理市场的巨大潜力使得包括基金业在内的资管机构都面临巨大的发展空间，这是资本持续涌入的最大动力；但另一方面，该人士也提醒，资本应有致力于长远发展的打算。“毕竟在当下转型期，行业发展的'危’与'机’并存，如果进入'围城’仅谋求短期利益，很可能会失望”。