复星集团高级副总裁丁国其：市盈率20倍到40倍的项目复星不投

□本报记者 李若馨

“对任何一个项目的投资，我们都秉持着一个类PE的理念。”谈及复星集团海外并购的标准，复星集团高级副总裁丁国其表示，不能只将注意力放在大市上，尤其不能只根据大市去做估值判断，而是要坚持价值投资。复星集团的任何一笔投资都站在价值投资者的角度来做判断。在他看来，市盈率20倍到40倍的公司复星集团不会投，也投不了，应交由更为专业的量化投资、对冲基金来做，而复星集团则将投资目光更多的集中于价格合理，并且复星的投资能带来附加价值增长的长线价值投资领域。

基于这样的投资理念，复星集团的海外投资瞄准“中国动力嫁接全球资源”这一方向，将消费升级、金融服务、资源能源、制造业升级四大领域作为主要的投资方向。截至目前，复星已成功投资多个消费类品牌，与海外知名养老公司合作的养老机构近期也将在上海开业，并正在接洽多个海外矿业项目。而短期内公司的一大关注重点则是优质海外中概股的私有化机会。

在完善集团的投资能力的同时，复星也在不断加强筹资能力。筹资能力一方面需要依靠投资项目的自我造血，形成一个良性的循环。另一方面则是依靠不断将成熟的项目推向资本市场，通过股权融资的形式进一步发展扩张。再有就是通过债务融资及第三方融资的方式，撬动更大的财务杠杆。目前，复星正在打造以保险为核心的金融投资平台。除此前投资的永安财险外，与美国保德信合资成立的寿险公司也已开业。此外，复星还筹划在香港组建再保险公司的平台。丁国其表示，复星涉足保险业，主要是看中保险资金的持续性和低资金成本。除保险业外，复星还拥有证券公司、公募基金平台。虽然没有追求金融全牌照，但金融服务业俨然已经成为复星集团的四大业务引擎之一。

另外三大业务引擎则分别为：产业营运业务，该业务板块主要控股经营四家公司，包括复星医药、复地集团、南钢股份和海南矿业；投资业务，包括对分众传媒、民生银行、Folli Folli等公司的战略性投资；以及第三方资产管理业务。据透露，目前复星集团管理的第三方资金已经达到了170亿元人民币的规模。