国富弹性：操作灵活 超配优势行业

国富弹性：操作灵活 超配优势行业

天相投资顾问有限公司 张春雷 郭佳楠

推荐理由：国富弹性基金在充分结合国内新兴证券市场特性的原则下，通过主要投资于具有独特且可持续竞争优势、未来收益具有成长性的上市公司股票，辅助投资于资产价值低估的上市公司股票，以期达到基金资产长期增值的目的。凭借出色的业绩表现，国富弹性基金在2011年度被评为“五年期股票型金牛基金”。

国富弹性市值股票型开放式证券投资基金(以下简称国富弹性基金)设立于2006年6月14日，是国海富兰克林基金管理有限公司旗下第二只开放式偏股型基金。该基金2012年三季度末资产规模为46.19亿元，份额为38.95亿份。

历史业绩：国富弹性基金历经市场牛熊转换，业绩表现稳健居前。截至2012年10月24日，该基金自设立以来净值增长224.70%，大幅超越同期上证指数186.52个百分点；最近两年净值增长超越同期上证指数14.86个百分点；最近一年净值增长3.17%，超越上证指数13.90个百分点。2011年以来，国富弹性基金凭借着良好的投资管理能力于震荡市中把握结构性机会，实现9.82%的投资回报，超越上证指数13.61个百分点。

投资风格：操作灵活，超配优势行业。凭借着灵活的操作风格、集中超配优势行业投资特征，国富弹性长期积累起较高的超额收益。具体来看，在2007年股指攀升的牛市环境中，该基金的平均股票配置比例为91.29%，充分分享市场收益；随着市场风格的切换，该基金于2008年逐步下调股票仓位，最低曾调至59.59%，从而较好地规避了系统性风险。2012年以来，市场先扬后抑，国富弹性紧随市场脉络于一季度大幅上调股票仓位近30个百分点至92.82%，成功捕捉到年初反弹行情，并在随后的震荡环境中果断斩仓，以较低的仓位取得了良好的风险控制效果。除此之外，该基金行业集中度较高，善于超配优势行业把握市场结构性机会，继今年一季度成功把握住地产、批零贸易板块的阶段性表现后，较高的生物医药也为其业绩增色不少，从最新公布的三季报显示 ，国富弹性在维持61.91%较低仓位的同时以批发零售、生物医药及信息技术为主要配置对象，前三大行业集中度超过60%，较好地契合了三季度的市场脉络。

投资建议及风险提示：国富弹性基金属于股票型基金中的积极型品种，适合风险承受能力较强，期望获得较高收益的投资者。