东方证券：应允许券商资管聘请专业投顾

对于券商资管具体业务创新，东方证券认为可从产品创新、大力开展私募基金PB业务等角度着手，并建议管理部门要允许证券公司在办理客户资产管理业务中聘请专业投资顾问。

东方证券认为产品创新一是资产管理产品的创新。在充分了解市场、客户产品需求的基础上，通过整合公司资源，设计出满足客户风险收益特征的创新产品，是新规则发布后证券公司资产管理业务创新最可能取得成效的领域。

二是大力开展私募基金的PB业务。新规则允许证券公司自身办理登记结算业务，允许经监管部门认可的证券公司为资产管理提供资产托管服务，这使得证券公司开展针对私募基金的PB业务具备了条件。从海外市场的经验看，这块业务将可能成为未来证券公司的一项核心业务。

三是证券公司柜台交易系统的建立和做市商功能的发挥。同样，在证券公司具备办理登记结算、资产托管服务后，证券公司就可以建立柜台交易系统，并充当做市商，在为客户提供产品流动性的同时，增加了证券公司的收入来源。

为了使上述创新业务特别是私募基金的PB业务开展，东方证券还提出建议，管理部门要允许证券公司在办理客户资产管理业务中聘请专业投资顾问。

在证券公司资产业务开展的过程中，证券公司作为资产管理计划的管理人确实具有不可比拟的专业性，但是这同时也意味着证券公司在某些投资领域的局限性。任何一家证券公司的资管产品都有自己的特色和擅长领域，同时也因为各种资源、成本的制约，每家证券公司的资管产品可能都不足够丰富。随着资产管理业务投资标的扩充，客户需求的多样化，在一个产品中聘请一个或多个投资顾问为产品提供专业化的投资建议，可以实现投资管理能力上的优势互补，充分保障客户的利益。