喜中藏忧 上市公司四季度业绩增长疲态已显

⊙记者 赵一蕙 ○编辑 邱江

上市公司三季报披露高潮虽尚未到来，但市场对其四季度业绩关注早已升温，这在辽通化工、东方雨虹昨日的市场表现上初露端倪。在目前已做出全年业绩预告的96家公司中，有约20家公司全年业绩较前三季度出现积极势头，但也有约16家公司全年业绩增速不及前三季。两者“势均力敌”，业绩分化仍将持续。

零售等行业预喜多

数据显示，截至10月22日，沪深两市已有96家上市公司对2012年全年业绩进行了预告。其中，有7家公司预告略减，7家公司预告首亏，16家公司预减，合计报忧公司为30家，占比为31%；略增、扭亏和预增家数分别为29家、2家和21家，合计为52家，占整体预告家数的54.2%；另外有11家公司续盈，3家公司预告不确定。整体来看，报喜公司的比重超过“半壁江山”。

同时，三季报显示，上述96家公司中，前三季业绩保持增长的公司数同为52家。这意味着，从全年业绩预告的整体情况看，报喜公司的整体比重从三季度到四季度未发生较大的变化。不过，在这96家公司中，今年上半年业绩增长的公司数量为56家，高于目前全年业绩报喜的52家，这意味着下半年部分公司未能延续上半年的业绩增长势头。由于目前基数尚不具规模，这是否为最终整体趋势还有待进一步观察。

从行业看，报喜或报忧的行业分布也较为分散，预喜公司出现在零售业、饮料、食品加工业的数量较多，报忧公司则在普通的机械制造行业中占到一定数量，而设备制造、电子等行业则是“喜忧参半”。

从单点公司业绩预告的幅度看，报喜公司中，目前有10家公司预告净利润同比增长上限超过100%，如泰山石油、海螺型材均居于前列；报忧公司中，预告净利润同比下滑最高幅度超过100%的公司有5家，如中钢吉炭、胜利股份、华东科技预告的最大跌幅均超过了500%。

业绩分化仍将持续

记者进一步分析发现，在对全年业绩预告的上市公司中，其预告口径的变化最值得关注。如有些公司尽管预告全年业绩下滑，但下降幅度收窄，意味着业绩回暖甚至是已接近“触底”；而有些公司尽管预告全年业绩增长，但增幅相较于前三季度反而收窄，四季度业绩增长已现疲态。数据显示，在96家公司中，四季度业绩走强或者持续平稳增长和走弱或亏损加剧的公司分别约为20家和16家，其数量相差并不十分明显，可谓“旗鼓相当”。

其中，全年业绩较前三季度的增长势头持续甚至出现了一定反转的公司以友好集团、鲁丰股份等为代表，而亏损加剧或者持续增长能力减弱的公司则以胜利股份、博林特等为代表。

亏损加剧的典型如胜利股份，其前三季度实际亏损为2525万元，较去年同期的盈利915万元发生较大变化，公司同时预告全年亏损额度高达8000万元至9500万元，这意味着在四季度单季公司的亏损约在5500万元至7000万元水平。该公司为典型的“多题材+热点投资”公司，在部分业务产销下滑的情形下，其去年下半年开始投资的天然气行业尚处在培育期，由此加剧了公司业绩恶化。值得关注的是，一些有相似情况如主业不振以及投资业务进展缓慢的公司，其费用的加剧可能会影响全年业绩表现。

另一类业绩增幅低于前三季的典型如博林特，其前三季度业绩同比增幅约51%，达4146万元，预告的全年净利润水平则为增减变动幅度10%以内，对应预测的全年业绩上限为13485万元，以此推算第四季度业绩为9340万元，尽管较三季度单季有大幅增长，但较上年同期约下滑2%；而若以下限预测，则下滑幅度超过27%。作为从事电梯业务的企业，博林特的经营受到房地产市场不确定因素的影响，反映出部分地产下游行业面临的境况。此外，卡奴迪路、超华科技、万昌科技等多家公司也出现了全年预增幅度低于前三季的情况。

第三类则属于业绩下滑公司业绩下滑幅度进一步加剧。水泥企业天山股份前三季度业绩下滑65%至3.44亿元，而其预告全年业绩下滑为70%至76%之间，四季度单季业绩对应的最高盈利预测约为7600万元，而上年同期的数据则为1.5亿元，下滑幅度近50%，而其背景则是新疆、江苏水泥售价大降，折射出新疆水泥产能高投放下市场面临的压力。可供参考的是，同区域的另一家水泥企业青松建化也因为同样的原因预告前三季度业绩下滑60%至80%。