北斗领航数千亿市场 政策驱动产业破冰(附股)（3）

相关公司点评

中国卫星（600118）

作为国内目前唯一的卫星制造上市公司，中国卫星今年上半年成功发射1颗小卫星，完成1颗微小卫星在轨交付，同时按计划在逐步推进多个在研型号的实验、总装和测试等工作。

在卫星应用业务上，公司基于自主知识产权的Anovo卫星通信系统产品圆满完成政府专项项目的演示验证工作，并与多个合作者形成合作意向；在针对“北斗导航系统”特定用户的集中采购招标项目上，积极推进多款北斗二代地面终端产品的研发工作。公司积极开拓海外市场，探索并实践“以卫星出口带动相关设备服务出口”的业务模式。湘财证券称，公司将长期受益于国家的相关鼓励政策和产业发展的良好机遇。

海格通信（002465）

作为军事无线通信领域的龙头企业，海格通信2010年上市以后却走上业务扩展道路，重点发展北斗导航、数字集群、卫星通信等民用市场业务。今年5月16日，海格通信被授予为“广东省北斗卫星导航产业广州基地”。据了解，目前海格通信不仅研发了系列化的北斗专用射频芯片，还研发出具有能够兼容GPS系统的北斗组合导航模块。

公司2012年中报显示，上半年公司北斗导航业务收入同比增长53.24%。而且，北斗导航业务的毛利率同比上升了4.64个百分点，达到62.34%的高毛利水平。中信建投分析认为，今年是公司北斗导航产品的竞标年，预计国防北斗终端采购将在下半年进行，公司全年收入有望实现翻倍增长。

北斗星通（002151）

北斗星通在北斗渔业市场占有近80%的份额，在整个国内海洋渔业经济终端市场亦居于首位。在气象领域方面，公司参股的华云通达有望在未来对公司营收做出贡献。而公司的惯性导航、光电导航、汽车电子业务稳定。随着国家车联网的逐步推行，公司着力拓展车联网产业链终端产品市场，提升产品附加值。公司新建成的江苏宿迁汽车电子产业园目前已完成一期工程。

公司卫星导航芯片及模块产品主要由子公司和芯星通负责生产，新募投的中关村永丰北斗导航基地目前已进入装修建设阶段。西南证券认为，鉴于北斗导航发展的大背景和公司自身发展等诸多因素，和芯星通预计两年后即2014年止亏，并由此进入业绩的快速增长期。

国腾电子（300101）

今年上半年，国腾电子围绕“北斗二代”系列产品，不断加大新品的研发和市场开发力度，实现业绩大幅提升。其中，卫星定位终端产品销售收入同比增长39.84%，元器件增长59.94%。同时，公司积极开拓北斗导航运营服务，努力打造“元器件-终端-服务”的全产业链模式。

上半年，公司卫星定位终端产品毛利率同比增加14.74个百分点，主要是因为本期北斗终端产品特种行业销售比重有所增加；元器件销售毛利率增加20.18个百分点，主要是因为公司自主创新研制的新产品毛利率较高所致。

公司目前是国防领域最大的北斗终端提供商，同时也是国内唯一能提供全系列北斗关键元器件的厂商。下半年北斗导航系统进入区域组网阶段，未来公司业绩将保持快速增长。

华力创通（300045）

华力创通专注于从事卫星导航、雷达、卫星通信，军队信息化建设和仿真模拟训练等技术和产品的研发、生产和销售业务。其核心竞争力在于导航基带芯片研发方面。

去年2月，公司成功开发出具有完全自主知识产权的北斗/GPS多频精密导航基带芯片“HwaNavChip-1”，彻底摆脱了以GPS为主的国外导航系统的垄断地位，填补了我国卫星导航自主芯片在国防领域应用的空白。

今年5月，公司首批量产型北斗/GPS民用产业化SoC芯片顺利下线，将大幅降低北斗产品在各类行业市场的技术门槛和应用成本，公司北斗民用产品线也得到进一步完善。(姚轩杰)