战略性新兴产业规划获批 机构揭秘投资版图（3）

生物产业

生物产业要面向人民健康、农业发展、资源环境保护等重大需求，强化生物资源利用等共性关键技术和工艺装备开发，加快构建现代生物产业体系。

中金公司研报认为，当前行业收入稳定增长，表明国内对医药产品需求仍持续和稳定。随着企业对品种结构的调整和定价政策趋于缓和，行业利润增速低于收入增长的情况预计将在下半年得到缓解，行业长期投资价值逐步显现。目前行业板块和公司个体发展分化较明显，原料药、普药制剂和商业环节承压，而中成药及饮片、生物制药和医疗服务表现出稳定增长趋势。建议自下而上盯紧创新能力和品牌执行力，寻找持续增长优势企业。

稳健投资者布局恒瑞医药、天士力、华东医药、云南白药、东阿阿胶等增速和估值均比较适中的一线企业；成长型公司建议关注双鹭药业、新华医疗、华海药业、海翔药业、康美药业、上海凯宝。低估值企业中，可以跟踪康缘药业、丽珠集团等具备内在变化因素的企业。

申银万国研报表示，正在走出政策底和盈利底，全年乐观。板块2012年预测市盈率22倍，扣除金融服务后，相对市场溢价43%，基本回到历史均值。预计一二线公司弹性小，没有催化剂的公司走势偏弱，而一些弹性大的公司走势较好； 去年普药和商业受政策压制较大，一旦政策转向，受到压制的企业盈利改善弹性很大，从而为股价带来弹性。

继续推荐国药、一致、科伦、双鹤和三九，后续催化剂是统一定价。关注王老吉商标收回广药这一重要事件，广药和白云山股价虽然已经大幅上涨，但之后如果合理回落，应该考虑其中长期价值。而一二线公司创新(恒瑞、天士力、海正、人福)、品牌(白药、东阿、康美、江中)、整合(仁和、鱼跃)将随个股催化剂表现。