5•19行情十三载 今年市场走强或延期（4）

1、1991年5月17日：第一波大牛市启动点。上证指数于1991年5月17日见底104.96点。随后指数一路向上，在A股投资标的稀少，并且只能单边做多的背景下，指数一年涨幅高达1240%。

2、时隔4年，1995年产生5·18行情。1995年5月18日，受5月17日证监会发布《关于暂停国债期货交易试点的紧急通知》的刺激，市场预期将有大规模资金流向股市，于是沪综指跳空上涨30.99%，成交额从17日的1.51亿元放大至83.6亿元。此后两个交易日，指数继续爆涨后开始回落。

3、又4年之后，1999年出现5·19行情。1999年5月16日，国务院批准了搞活股市的6项政策。由此引发了著名的“5·19”行情。1999年5月17日，指数见底1047.83点，5月19日指数以4.6%的大阳线宣告行情启动，一路飙升到6月30日见顶1756.18点，涨幅达67.6%。

4、6年之后的2005年5月底，股权分置改革方案开始实施，悬在股市头顶的利空出尽，波澜壮阔的大牛行情展开。5月底夯实最后一棒后，6月6日指数见底998点，随后指数开始上涨至2007年的6124.04点，涨幅超过500%。这一轮牛市持续两年之久。

上述4次5月共振筑底大行情，均有同样显著的特点：股市长期低迷后，在技术面酝酿筑底的关键时期，政策利好出台，大盘形成阶段性大底，大牛市行情由此展开。

除了上述4次共振筑底行情外，1996年5月、2000年5月、2009年5月还出现过3次是纯技术面引发的5月筑底行情。

而5月共振筑顶行情同样出现过4次，分别是：

1、1992年5月25日收市后，上交所宣布将禁止联手买卖股票的“集体户”买入股票，只允许其抛出原来买入的股票，同时市场传出上海新股将大量发行的消息。受此影响，5月23日指数见顶1429.01点，沪指开始大幅下跌，一直跌到1992年11月17日见底386.85点，下跌1042.16点，跌幅72%。

2、5年后1997年5月初，国务院决定上调印花税至0.5%，开创了用印花税调控股市的先河。此外央行发通知，禁止银行资金违规流入股市。A股市场于5月12日见顶回落，上证综指跌幅达30.6%。

3、4年后的2001年5月下旬，指数在高位构筑历史大顶，随后在国有股减持办法出台的基本面配合下，6月14日指数见顶2245点，成为随后5年的历史高点。

4、2007年5月30日，为了抑制投机，财政部将印花税从0.1%升至0.3%，这成为暴跌的主因，2007年5月30日，沪综指下跌6.5%，短短几天时间，沪指跌幅超10%。

除了上述共振筑顶之外，1993年、1998年、2001年5月份前后，则出现了纯技术面的筑顶行情。