大盘冲高回落 机构看好行情进下半场

周一，沪深股指延续了上涨走势，但沪指将反弹高点刷新至2478.38点后，在前期强势品种获利盘出逃打击下出现快速回落，个股涨幅全面收窄。分析人士认为，A股市场上升趋势并没有破坏，反弹就此打住的概率很小，后市的市场机会依然在周期股。

昨日，两市股指早盘延续近期强势小幅跳空高开，其后汽车、券商、地产、有色等板块相继发力，推动股指继续走高，午后中石油、中石化盘中快速拉升，更带动沪指将反弹高点刷新至2478.38点。但“两桶油”的异动也引发了市场的担忧，前期强势品种乘机获利了结，个股的涨幅快速收窄，指数也被拖累得快速回落，创业板指甚至翻绿报收。

截至收盘，上证指数收报2447.06点，上涨7.43点，涨幅为0.3%；深证成指收报10177.33点，上涨53.18点，涨幅为0.53%。两市共成交2719.8亿元，较上一交易日放大逾两成。个股涨跌参半，仍有21只非ST股涨停，但市场热度明显降温，涨幅超过3%的个股仅百余只，大部分早盘表现强势的个股在尾盘半个多小时里被打回原形，但个股并没有出现大幅杀跌的局面，收跌的千余只个股跌幅均在5%以内。

受获利盘出逃影响，资金呈现净流出态势。大智慧数据显示，昨日两市合计净流出资金约32亿元，净流出金额排前的板块有银行类、房地产、机械、医药及电力设备，其中居首的银行类资金净流出4.2亿元。只有电器、券商、运输物流、造纸印刷等6个板块维持了资金净流入，净流入金额在2243万元至2.1亿元之间。

连涨7天后，指数个股昨日均呈现冲高回落走势，A股反弹动能出现减弱的迹象，对此，平安证券首席策略分析师王韧认为，票据贴现等表征市场利率的指标仍在回落，预示反弹过程还未结束，虽然流动性改善的边际动能在递减，但流动性预期到政策预期仍有腾挪空间，因此行情只是换挡而非结束，反弹在逐步转入下半场。

王韧认为，后市的市场机会依然在周期股，但在行情换挡约束下，超额收益将集中于那些流动性和政策预期的共振板块。具体操作上，建议关注金融、汽车等领域的低估值蓝筹以及政策预期见底的地产产业链反弹，逐步收缩成长股战线，重点关注电子信息、节能环保等政策扶持明确的主题性机会，适度增配食品饮料、医药等前期相对滞涨的消费品种。

长城证券的分析师也认为，地产松绑的信号此起彼伏，经济触底的预期不断强化，A股市场正进入逼空状态。由于监管机构对于蓝筹股投资价值的资金导向还没有引起市场足够重视，同时未来1-3个月经济有望环比回升，市场对于季报业绩超预期产生的业绩上调动力也同样缺乏前瞻，因此，预计逼空行情仍将延续，即使市场调整，其性质也属于调仓范畴，上升趋势并没有破坏。（时娜）