节后A股持续反弹 机构对后市仍持谨慎态度

新华08网上海2月14日电(记者桑彤)春节过后的两周，沪深两市涨幅近10%，周线更是呈现“四连阳”的强势多头排列组合。受此影响，不少强势个股股价出现大幅反弹。不过，业内人士仍对后市行情持谨慎态度。

分析人士认为，偏积极的信号是较低的估值水平和略有好转的市场情绪。经过2011年A股的持续大幅下跌之后，市场估值已处于较低水平，部分行业的负面预期已被充分消化。A股中蓝筹股的估值吸引力甚至要高于2008年最坏的时候。

大成新锐产业股票基金拟任基金经理刘安田表示，通胀压力的放缓是影响目前股市的最有利因素，市场虽然已经反映了经济增长中枢下降，而通胀的下降将有助于缓解市场对政策过度紧缩令经济硬着陆的忧虑。经济的软着陆将有利于资产价格的企稳，那些之前受损于硬着陆的行业会出现价值的修复，比如说银行、地产和保险。

但同时，申万菱信基金指出，当前阻碍市场持续向好的因素则在于企业盈利预期的下滑和宏观经济的不明朗。2011年第四季度，经济增长放缓和企业盈利状况转差的预期进一步加强，政策仍处在观望之中，加上国际局势和海外市场动荡，导致A股创出新低。在政府“换届”的基调下，2012年经济形势走向仍然不明朗。

上投摩根基金也表示，市场信心的恢复来之不易，但是本轮股市反弹在过去几个月已经是比较明显，因此认为股市后续上涨动力缺乏，但是板块之间的轮动或许会继续。

展望2012年，申万菱信基金认为，A股市场很难期待有较大的行情出现，但总体比2011年相对乐观。基于估值基本处于底部区域，预计市场向下调整的空间有限，但是震荡依旧。投资上，将在震荡行情中寻找结构性机会。