“十二五”迎落实年 开枝散叶待“长春”（5）

生物医药

创新是高成长的动力

发布日期：2011年11月28日

总体目标：要研发一批重大生物技术新产品和技术系统，涉及中药现代化，新型诊断试剂，新型疫苗，针对恶性肿瘤、心脑血管疾病等非感染疾病研制治疗性疫苗和抗体药物，生物医用材料等。并且将通过财政支持，加大投入，鼓励产学研结合，保护知识产权，鼓励人才引进等措施确保规划目标实现。

细分行业：化学药品、基因工程、疫苗、血液制品、中药

关键数字：中央财政扶植400亿元；产值年增20%；十二五期间占GDP的7%-8%

机构简评：

《规划》鼓励企业创新，对于处于起步阶段的我国生物制药产业意义重大，未来在科技部重大科技专项、863计划、科技攻关计划等诸多科技扶持政策中将给予支持，对于我国生物制药创新能力提高有推动作用。创新能力强的生物制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇，如天士力（中药现代化+基因工程制药创新平台，国家重大新药创制资金支持）、恒瑞医药（小分子靶向药物，国家重大新药创制资金支持）、基因工程制药方面：双鹭药业、海正药业；长春高新（基因工程制药+疫苗）；疫苗方面：沃森生物、华兰生物；诊断试剂方面：达安基因、科华生物；中药现代化方面：中恒集团、以岭药业、康缘药业等。——国信证券

政策引导行业走向更高层次的创新之路可能是非常关键的部分，其中包括：加快推进创新药、重大及多发性疾病用药等品种的开发，完成临床用量大的专利到期药物开发，加强医药创新体系建设等。因此，目前时点上生物医药的创新主题值得二级市场高度关注。我们将对创新的分析落实到创新的“重磅品种”上，因为无论是欧美发达国家抑或是中印等新兴市场国家，创新药物的大品种资源优势都得到了业内的空前重视。从自下而上的角度，品种资源的储备及潜力挖掘成为我们判断上市公司长期投资价值的重要标准之一。结合以上分析，我们从A股上市公司的产品梯队中遴选出了未来潜在的“重磅炸弹”。涉及这些品种的六家上市公司也是我们认为值得长期看好的标的，它们分别是恒瑞医药、华东医药、人福医药、双鹭药业、天士力及康缘药业。——广发证券

环保 固、水、气全面推进

发布日期：2011年12月20日

总体目标：到2015年，主要污染物排放总量显著减少；城乡饮用水水源地环境安全得到有效保障，水质大幅提高；重金属污染得到有效控制，持久性有机污染物、危险化学品、危险废物等污染防治成效明显；城镇环境基础设施建设和运行水平得到提升；生态环境恶化趋势得到扭转；核与辐射安全监管能力明显增强，核与辐射安全水平进一步提高；环境监管体系得到健全。

细分行业：污水处理、脱硫脱销、固废处理，环境监测

关键数字：

4项污染物减排指标；8项重点工程；总投资3.4万亿元；工业固废利用率72%；生活垃圾无害化处理率80%；污水处理率85%。

机构简评：

从本次出台的政策来看，基本符合前期市场预期。而从具体的关注重点来看，主要投资还是在4项污染物减排指标上。短期建议注意利好未超预期所带来的股价回落风险。长期来看，环保行业投资增速仍值得期待，还是建议关注行业龙头公司，如烟气处理中的国电清新、九龙电力；废水处理中的碧水源；固废领域的桑德环境、首创股份。——海通证券

“十二五”期间，我国仍将坚持污染物总量控制，实现主要污染物排放总量显著减少的目标。传统的城镇污水处理、重点流域水处理、城市生活垃圾处理、电力行业脱硫脱硝等细分领域仍是环保工作推进的重点，而在这些传统市场之外，部分新的环保减排需求开始提出，新市场开始逐步培育，未来有望发展壮大。此次环保规划作为“十二五”环保产业发展的纲领性文件，对各个细分领域都有涉及，根据规划目标，未来各细分领域有望全面开花，水、气、固、监测等子行业机会纷呈。——招商证券

软件及信息技术服务

将诞生世界级企业

发布日期：2011年12月8日

总体目标：以培育龙头企业为抓手，提升行业核心竞争力。进一步优化产业发展环境，提高产业发展质量和水平，完善产业链，培育一批有实力和影响力的行业领先企业。以国家重大专项和电子发展基金为抓手，扎实提升技术能力，建立以企业为主体的高效的产业创新体系。梳理重点行业，确定每个行业的龙头企业，以与世界级企业同台竞技为目标，准确定位，找出差距，制定有针对性的发展目标。同时，综合运用政策、规划、标准、资金、项目等措施，全方位、多角度持续支持龙头企业做大做强。

细分行业：云计算、移动互联网、医疗服务，软件外包

关键数字：

10项发展重点；8项重大工程；2015年软件行业收入4万亿；行业年复合增长率25%

机构简评：

在“十二五”新兴产业规划背景下，受产业升级、经济转型和两化融合等因素的推动，软件产业将迎来新一轮黄金发展机遇。面对通胀、人工成本高涨等现实问题，智能化应用、提高生产率等已被众多企业所重视，各行业都在不同程度的加大IT投入。随着产业结构调整步伐的加快以及相关扶持政策的陆续落实，我们认为软件行业的增速有望超越上一个十年。考虑到影响国内软件企业增长的关键因素在于下游行业的需求景气度，我们选定信息安全、电子政务、交通、金融、医疗、移动互联等领域作重点推荐。——天相投顾

从2000年的老18号文到2011年初的新18号文，再到12月的《规划》，政府的扶持力度和范围都在增强，在新18号文及《规划》的带动下，软件业高增长依然可期，将再造信息服务业的辉煌十年。在此背景下，软件和服务业领域将出现数十个业务规模超过100亿元的公司，数百个业务规模数十亿元的公司。——华宝证券