解析2010年中国证券业十大焦点事件（5）

　　2010年2月12日,牛年的最后一天,也就是虎年的前一天, 经历三年多的借壳过程后,广发证券在深交所上市交易。

　　搭上牛年上市末班车的广发证券,上市首日牛劲十足。当日收报50.05元,大涨374.4%,成为两市最贵的券商股;市值达1254.75亿元,仅次于海通证券和中信证券。

　　广发证券上市进程可谓一路坎坷。虽然广发证券是券商行业最早提出借壳上市的券商,却起了个大早赶了个晚集。仅在2007年,就有国金证券(600109)、海通证券、东北证券(000686)、国元证券(000728)、长江证券(000783)相继成功借壳上市。

　　2006年9月,S延边路公告了广发证券借壳上市的方案,但一直没有获得证监会正式批准。S延边路仅上市交易了7个交易日,就于2006年10月20日起再次停牌。S延边路股价的超前异动引起了监管层的关注,随后的2007年5月,证监会初步调查完成后称,广发证券借壳延边公路上市信息披露违规,涉嫌内幕交易。这一事件被媒体称为“董正青案”。

　　“董正青案”经过两次庭审后,2009年1月9日在广州天河区人民法院进行了宣判。董正青被判构成泄露内幕信息罪,判处有期徒刑4年,并处罚金300万元。“董正青案”的宣判搬掉了阻碍广发证券上市的主要“绊脚石”。

　　2010年1月,延边公路发布新股改方案,并获通过。2010年2月,证监会有条件通过广发证券借壳方案。 自此,历经三年磨难的广发证券终于圆梦上市。

　　国泰君安曲线上市 子公司抢先登陆H股

　　在母公司受限于“一参一控”之际,国泰君安证券在港子公司——国泰君安国际控股有限公司(简称“国泰君安国际”)却另辟蹊径,于今年7月8日,在香港挂牌上市,成为首家以IPO形式登陆香港交易所的中资券商。

　　国泰君安国际此次的发行方式为全球发售,实际发行4.51亿股,其中90%为国际发售,10%为香港公开发售。发售价为每股4.3港元,发行市盈率为24倍,募集资金19.39亿港元。分析认为,国泰君安国际在港IPO的成功启动,不仅实现了内地券商首家以首发形式登陆国际资本市场,也实现了券商谋求上市形式的创新。

　　早在2009年4月初,国泰君安董事会讨论通过了国君香港在香港交易所IPO上市议案,今年3月8日,国泰君安国际正式成立,其通过国泰君安香港,间接全资持有国泰君安(香港)证券等六家子公司以及50%的国泰君安基金管理的股权。

　　国泰君安国际招股说明书显示,2008年和2009年国泰君安国际的收入分别为5.17亿港元和5.83亿港元;净利润分别为1.23亿港元和3亿港元,增长速度显著。