解析2010年中国证券业十大焦点事件（2）

　　“一参一控”大限将至 券商股权转让忙

　　今年是券商达标“一参一控”的最后一年,券商的股权转让、更迭急剧升温。

　　临近岁末,券商股权转让明显提速。11月3日,城投控股(600649)公告称,公司以5.80元/股向陕西省电力公司收购其所持西部证券30.7%的股权,总成交金额17.80亿元。11月5日,上海国有资产经营有限公司持有的6%中银国际的股权第二次在上海联合产权交易所挂牌出售。12月16日,首都机场集团将所持的61.25%民族证券股权在北京产权交易所正式挂牌出售。

　　涉及一参一控问题的券商主要是汇金系、中信系、华泰系和作为上海金融国资平台的国际集团以及地方央企集团所控、参股的券商。除汇金系券商截止日期为2013年5月外,其余券商“一参一控”的期限在2010年年底。因此,今年以来,全国范围内多家涉及一参一控问题的券商大都陆续上报了处置方案。

　　对于未达到“一参一控”要求的券商解决问题的方式,处理上无非就是两种途径,或整合,或出让。而出售股权显然是解决一参一控问题的最简单方式。

　　涉及一参一控的股权转让中,最受关注的莫过于中信建投股权归属。中信证券几经尝试,最终还是选择以在产权交易机构挂牌转让的方式来解决悬置已久的中信建投股权问题。目前,中信证券成功转让所持有的53%中信建投股份,而转让前,中信证券持有60%中信建投股权。

　　而在更早前,华泰证券业完成了对信泰证券和联合证券的整合。

　　由于汇金系涉及券商数量较多,因此汇金系券商处理“一参一控”问题的方式是最复杂的。汇金系旗下共涉及10家券商,宏源和西南已经在条例公布之前上市,中信建投作为子公司附属于上市公司中信证券,其他7家券商都受此条例限制。今年以来,建银投资所持中投证券、齐鲁证券、中信建投、瑞银证券的股权都在积极变更之中。目前挂牌转让最多的是申银万国和国泰君安。

　　2010年8月13日,建银投资所持有全部的中金公司43.35%的股权将划拨给中投公司。业内人士分析称,建银投资所持7家券商股权将只保留宏源和西南两家上市公司,其余券商股权悉数转让给汇金公司。

　　佣金战打到小城市 监管层新规剑指无序竞争

　　今年10月7日,中国证券业协会发布佣金新规——《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》。通知要求,证券公司在经纪业务全成本核算的基础上,按照“同类客户同等收费、同等服务同等收费”的原则,针对不同分类客户制定相应佣金标准。

　　明年起,将与新客户明确约定佣金收取标准及方式除明确上述佣金标准外,同时,叫停“零佣金”揽客、向客户承诺收益、进入同行营业场所劝导客户等违法违规和不当竞争手段。

　　出台这一规定的背景,是因为价格战导致各券商出现大面积亏损。市场普遍认为,新增营业网点以及服务部升级等因素,是导致券商价格战的主要原因。

　　2009年10月28日,证监会发布新规,对券商新设营业部的证券公司主体资格有所放宽,同时简化审批程序。各券商因此开始以减少佣金率来吸引客户开户。行业佣金率从前些年的万分之十二,到万分之八,到万分之六,到万分之三,今年上半年,个别券商营业部甚至出现“零佣金”开户的情况。

　　中国证券业协会的统计数据显示,今年上半年证券业平均佣金费率为0.1048%,较去年底下降19.33%。而据9家上市券商公布的数据统计,上半年证券经纪业务全成本佣金率平均为0.454‰。

　　因此,为了结束券商经纪业务的无序竞争,中国证券业协会出台新规,希望未来券商经纪业务能以提升自身服务质量等手段来争取客户。