长春高新：给予“增持-A”评级

　　公司1-9月实现销售收入8.59亿,同比增长11.45%,净利润6,794万,同比增长40.30%,每股收益0.52元,估计公司已确认了华康药业水灾损失和2007年金赛药业美国诉讼损失。我们预计子公司金赛药业销售收入1-9月实现约50%增长,百克生物的狂犬疫苗在9月获得中检所批签发10万人份,预计将在今年4季度开始贡献利润。公司狂犬疫苗预计明年将达到100万-200万人份的产能,将可能贡献1.3亿元的收入,成为公司未来几年的增长亮点。

　　公司将在确认各项损失后轻装前行,风险逐渐释放。预计2010-2011年每股收益分别为1.06元和1.58元,考虑到公司未来的高成长性,给予“增持-A”评级,按2011年35-40倍PE,未来12个月目标价为63元。