CTA策略受银行委外青睐
随着银行委外对CTA策略重视程度的提升和投入的增加，今年以来，不少私募机构、期货公司资管团队参加了相关尽职调查邀请，有些已经进入了产品发行程序。
多位投资人士接受期货日报记者采访时均表示，尽管各类机构对2016年商品市场走势背后的逻辑解读不一，但大家在CTA策略上的态度基本一致:非常谨慎，倾向于以轻仓、短线交易等方式来减小回撤风险，而这迎合了银行委外等风险厌恶型资金的投资取向。
“目前，我们已经和银行委外进行了相关合作，包括五大行、城商行、信用社等，规模大的产品有几亿元，规模小的产品也有几千万元，都是量化CTA、主观趋势和其他商品多策略组合。”深圳市嘉理资产管理有限公司总经理李建春对期货日报记者说，大多数银行是去年开始对商品市场感兴趣的，其一般委托券商、基金子公司和期货公司等机构来代其操作，这些受托机构在进行投顾筛选、产品结构设计等方面都需要银行点头，合作的CTA产品大都是多策略。
因去年股指期货长期贴水现指，多数私募机构放弃了曾风靡一时的量化对冲策略。
“2016年量化对冲策略收益能做到5%以上就很不错了。”广东逸信基金管理有限公司董事长黄绍隆说，“去年做量化对冲的如果没有任何敞口，想不亏钱都难，原因就是股指期货贴水现指，平均一个月贴水1.5%，一年就是18%的成本。”
李建春告诉记者，去年他们公司只做了股票多头策略，没有做阿尔法策略对冲，“估计现在市场上做阿尔法策略对冲的人不多，阿尔法策略对冲头寸可能不到100亿元”。
在量化对冲策略规模急剧缩减的背景下，银行委外对CTA策略的兴趣渐浓。
据了解，前不久，有银行委外对瑞达期货自主资管团队的CTA策略进行了尽职调查。“我们已经向几家大型银行提交了材料，正在等待反馈，有意合作者以商业银行居多，合作模式是FOF母基金中的CTA子基金，单个银行的子基金规模或上亿元。”瑞达期货资管部负责人马玉凤对期货日报记者说。
