中信证券：告别大宽松时代
纵观《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》全文，我们此前提出的多项观点获得印证：其一，从基调上看，当前货币政策已告别大宽松时代，未来更看结构化操作；其二，从监管趋势上看，央行更趋谨慎，防范风险仍是工作重心，宏观审慎+逆周期调控有望强化；其三，从约束上看，美联储加息路途中外部约束增强，我国货币政策空间更受限；其四，从操作工具上看，“精准滴灌”或更显身手，OMO+MLF+PSL将继续发力。
国泰君安：继续降准并非没可能
新增信贷已回归央行合宜区间，但受地方债置换提速的干扰，二季度新增信贷和社融面临大幅收缩风险。我们认为，M2、信贷、社融在未来3个月均将面临大幅下行风险，央行的政策表态和对市场的预期引导可能将变得更偏宽松，大概率会有至少一次降准，对冲市场的悲观预期。
中金公司：6月流动性或好于预期
对于债券市场而言，即便往后美元指数阶段性回调，但在购汇需求上升、结汇需求下降的背景下，预计外占的数据在3、4月改善后仍将有所恶化，央行表态将维持流动性以及市场利率在低位平稳运行，我们认为后续央行仍将适时适度通过MLF、降准等投放流动性来对冲。此外，虽然半年末会再次面临MPA考核，据了解，银行从资产负债角度、货币基金从应对赎回的角度等均有为6月末流动性做准备，预计届时流动性或整体好于市场预期。
招商证券：建议维持短久期策略
目前债券市场的主要矛盾在于中性适度的货币政策，资金虽然充裕，长端依旧徘徊。展望未来，货币政策是更加中性，还是回归逆周期，决定了后续债券市场调整的方向和深度。在总体政策基调依然中性的背景下，建议维持相对谨慎的短久期策略。(王姣 整理)
