◆申购建议：
中新科技是以出口为主的液晶电视、平板电脑ODM生产商，近三年增收不增利。公司主要从事平板电视及平板电脑的研发、生产和销售，以ODM模式服务于全球品牌商及零售商的经营策略，其中液晶电视收入占比85%以上，主要合作客户包括Sceptre(美国)、Curtis(加拿大)、Tempo(澳大利亚)等品牌商和零售商。2012-2014年出口的收入占比分别为98.29%、84.65%和71.8%。公司2012-2014年营业收入为20.06亿元、23.51亿元、24.07亿元，净利润1.61、1.11、1.02亿元，毛利率为14.57%、12.38%、9.76%，扣非后ROE为28.91%、15.91%、11.12%。出现增收不增利的情况是由于毛利率下降、期间费用上升导致。
财富证券预计公司2015、2016年的营业收入分别为25,2792万元、27,0487万元，净利润10,777万元、11,531万元，考虑IPO摊薄后EPS为0.54、0.58元，给予公司15年30-35倍PE，对应的合理股价区间为16.2-18.9元。
◆申购指南：
根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为10.52元/股，对应市盈率为22.96倍。
据了解，投资者必须在2015年12月10日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过20000股。即10520元-210400元。
公开资料显示，公司确定本次发行的股票数量为5010万股。本次网下初始发行数量为3010万股，为本次发行数量60%；网上初始发行数量2000万股，为本次发行数量的40%。
◆机构价格区间估值比较
◆机构观点：
财富证券：公司液晶电视拥有丰富的产品线，覆盖LCD、LED(ELED及DLED)、3D、智能、超高清和云屏系列产品，已经形成了以大尺寸产品为主，小尺寸产品为辅的平板电视产品线。
◆公司简介：
中新科技主营平板电视业务，平板电视在公司收入占比达85%以上；从2012年起，公司进入平板电脑产品领域；进入2015年以来，业务进一步向手机、笔记本电脑、机顶盒和DVD等领域延展。公司产品销往国内及北美、欧洲、大洋洲等近40个国家和地区，2015年公司内销增长迅速，2015年1~9月内销占比达51.02%，内销收入首次超过出口。
所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业。
