创业板融资买入明显 打新新规利好两融

东方证券 余宏开

上周沪深两市成交量持续低迷，融资融券方面维持小幅扩张。截至上周，融资融券余额为3471.49亿元，同比增加1.14%，其中融资余额3445.77亿元，同比增加1.2%。融券方面，上周融券余额为25.72亿元，同比减少5.92%，创近一年以来新低。

结构性特征仍是两融市场主基调，创业板明显跑赢大盘，目前属于两融标的的创业板共有35家，上周融资买入53.54亿元，融资偿还49.16亿元，融资净流入4.38亿。板块方面，上周有8个行业融资净额顺差，21个行业融资净额逆差，其中净买入增速居前的是家用电器、房地产、化工，净买入增速居后的是交通运输、轻工制造和公共事业。而从融资资金游动情况看，融资流入居前的是钢铁、建筑材料、汽车，融资流入居后的是采掘、食品饮料、通信。综合来看，消费板块中重点建议配置商业贸易，相关标的个股投资者可适当关注。

值得一提的是，随着IPO重新开闸，新的新股申购规则成为投资者关注的焦点。按照新规，沪深两市将实行市值配售，且沪深两市分开计算市值，融资融券信用账户中的融资买入股票也可计算在配售市值内。如此一来，对于两融投资者而言，融资融券可以起到两个新作用：一是通过融资买入可以达到跨市场凑市值的效果；第二如果投资者担心在打新期间的已有市值当日可能面临回调风险，也可通过融券来加以对冲。(执业证号：S0860613080001)