■交易员札记流动性紧张又至债市再受冷落

□鄞州银行 段苏

12月18日，流动性紧张程度加剧，市场注意力全部集中在资金拆借上，债券市场再受冷落，收益率上行。

昨日早盘资金面便呈现出紧张的迹象，市场传言大行都在大量融入跨年资金，资金利率更是一路走高，7天回购利率加权平均利率尾市收于6.3%，较17日上行152BP，并创下7月份以来的新高。其余各期限的回购利率均大幅上行。与此同时，线下市场资金利率更是大幅走高。据了解，1个月的同业存款利率达到8%，但依然很难融入。

昨日债券成交清淡，整体收益率上行3-5BP。国债较为抗跌，最为活跃的7年期130020成交在4.6%左右，较上一交易日上行1BP。政策性金融债的上行幅度略大，5年的130245成交在5.69%，上行6BP。Shibor债受市场关注，但活跃度也较前期下降。信用债方面，短融较为活跃，剩余期限6个月的AA+重汽成交在6.68%，中票成交清淡，剩余期限5.7年的AAA12中煤成交在6.35%，企业债的大部分买盘都在8%以上，成交有限。

下半周流动性能否好转，关键还是在于央行如何操作。如果央行进行逆回购，至少将在心理上稳定机构的预期。