重拳化解产能过剩 五大行业重组提速迎机会（2）

水泥 停产致价格上行

统计显示，截至10月15日，10月份以来，金隅股份(20.19%)、冀东水泥(10.04%)、宁夏建材(9.63%)、巢东股份(6.18%)、海螺水泥(4.75%)、塔牌集团(4.14%)、四川双马(3.10%)、天山股份(3.03%)、江西水泥(2.80%)、秦岭水泥(2.74%)、ST狮头(2.31%)、亚泰集团(2.27%)等水泥股月内累计涨幅超2%。

从资金净流入的情况看，国庆节后以来至今，冀东水泥(9263.58万元)、海螺水泥(8899.61万元)、金隅股份(8667.15万元)、尖峰集团(1480.11万元)、秦岭水泥(409.79万元)、巢东股份(336.05万元)、亚泰集团(39.52万元)、ST狮头(28.92万元)等个股期间累计实现资金净流入。 

其中，冀东水泥月内累计资金净流入9263.58万元，该公司目前是北方最大的水泥生产企业，水泥产能近1.18亿吨，熟料生产线全部采用新型干法技术，公司所属水泥企业均靠近公司自备的石灰石矿山。公司拥有的“盾石”牌商标连续被评为河北省著名商标，“盾石”牌商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。2012年公司共生产水泥6026万吨，生产熟料5040万吨，销售水泥5998万吨，销售熟料995万吨。

广发证券认为，国庆节过后，水泥价格如期大幅上涨，主要原因在于：10月份以后，行业正式步入旺季；超预期方面的因素来自于环保整治，其中河北石家庄地区大面积停产，安徽合肥和巢湖地区水泥企业生产受限(10月10日到11月10日减产50%)。旺季强制性停产使得水泥价格涨幅超预期，这一情况值得重点跟踪。

华泰证券认为，短期来看，华北地区临近首都而空气质量差，当地政府压力较大。采取行政手段阶段性关停中小水泥企业进行整改的情况将时有发生(类似于目前石家庄和太原政府的举措)，供给收缩的力度加大，将推动水泥价格较快和较大幅度的上涨，对大企业有利。在上述背景下，预计冀东水泥、金隅股份的盈利拐点将现，业绩从明年开始将显著改善。

部分水泥股行情一览

证券代码     证券名称    最新价（元）    10月份以来累计涨幅（%）    10月份以来累计资金净流入（万元）

000401.SZ    冀东水泥    8.44            10.04                      9263.58

600585.SH    海螺水泥    15.65           4.75                       8899.61

601992.SH    金隅股份    6.49            20.19                      8667.15

600668.SH    尖峰集团    9.70            1.46                       1480.11

600217.SH    秦岭水泥    4.87            2.74                       409.79

600318.SH    巢东股份    9.97            6.18                       336.05

600881.SH    亚泰集团    4.05            2.27                       39.52

600539.SH    ST狮头      6.21            2.31                       28.92

600449.SH    宁夏建材    8.20            9.63                       2.05