交易所信用债继续深调

□本报记者 葛春晖  

周二，尽管央行继续开展逆回购且利率下行，但交易所信用债市场并未由此受到更多提振，反映在信用担忧困扰下呈现进一步深度调整。当日各大主要信用债指全线下跌，低评级产业债调整幅度尤其明显。

指数方面，上证企业债指数收于166.16点，较上一交易日下跌0.09点或0.05%，上证公司债指数重挫0.29点或0.20%至146.42点，沪分离债指数下跌0.10点或0.07%至141.52点。

个券方面，企业债中，成交活跃的城投债跌势较周一有所收敛，如AA级丹东债收益率上行2.28BP，AA-级10楚雄债上行10.12BP，AA-级11双鸭山上行不到1BP，A+级12伊春债上行7.03BP。产业债调整势头继续超过城投债，如12春和债收益率继周一上行53BP后再次大涨89.30BP，净价再创新低至91.81，10凯迪债收益率也亦续升了10.31BP；公司债收益率整体上行。如，AA+级09富力债收益率上行16.53BP，AA级11庞大02上行9.33BP，AA-级11华微债上行11.74BP，A+级10银鸽债上行6.83BP；评级普遍较高的分离债涨跌互现，如08石化债收益率下行3.9BP，08江铜债上行4.15BP。

兴业证券指出，无风险利率中枢系统性上移的担忧已被证伪，流动性悲观预期的修复有助于降低利率债和高等级信用债的系统性风险，但实体经济流动性压力仍然较大，加上当前信用利差处于历史低位，低评级信用债的调整尚未结束，信用利差仍将扩大。与此同时，多家机构均提醒投资者，要注意甄别信用风险，关注中高等级品种，特别是需注意回避处于产能过剩行业的低评级产业债。