安宁：股市抓“硕鼠”一只都别跑

安 宁

诗经《魏风》有言：硕鼠硕鼠，无食我黍！日前又一只基金业的“大硕鼠”被抓。根据中国证监会最新通报，原博时基金经理马某“老鼠仓”案已完成调查，将移送公安机关查处。笔者听闻此消息不禁拍手称快，因为这种侵蚀市场和投资者利益的“大硕鼠”必须严打，才能保护投资者的利益和维护市场的正常秩序。而且，笔者认为，对于这种证券市场的违法违规行为不仅要严打，还要严惩，鞭子既然高高举起就要狠狠打下去。

从上投摩根基金唐建首爆“老鼠仓”开始，光大保德信基金许春茂、交银施罗德基金李旭利到目前最新的马某等“老鼠仓”事件陆续被查出，为何“基金硕鼠”屡禁不止呢？

李旭利案二审检察官吴卫军此前在接受记者采访时表示，从目前的“老鼠仓”案件来看，存在取证困难，判罚较轻等情况，使得部分基金经理面对巨大利益诱惑不惜铤而走险。

对此，中国证监会主席肖钢近日也撰文指出，近年来，证券市场违法案件呈多发高发态势。2009—2012年，案件年均增幅14%，2012年同比增长21%，2013年上半年同比又增加40%。目前，内幕交易案件数量超过一半，欺诈发行、虚假信息披露案件快速上升。与此同时，行政执法普遍存在案件发现难、取证难、处罚难、执行难的问题。资本市场案件查实率只有60%—70%，主要就是因为执法手段不足，调查困难。当事人往往不配合调查，暴力抗法事件时有发生。

统计显示，目前资本市场的法规规则超过1200件，问责条款达到200多个，但其中无论是刑事责任还是行政、经济责任，没有启用过的条款超过2/3。毋庸讳言，其中既有立法修法不及时、不具体的问题，也有执法体制不适应，地方保护主义依然存在的问题；既有人情世故的原因，也有不敢碰硬、不坚持原则的原因。这些因素长期存在，致使相当一部分责任追究不了。

据了解，近年来证监会每年立案调查110件左右，能够顺利作出行政处罚的平均不超过60件。每年平均移送涉刑案件30多件，最终不了了之的超过一半。由此来看， 现有的执法模式程序较长，效率较低，还不适应威慑违法行为的需要，还不能尽快回应市场和社会的关切。

因此，我们看到，证监会主席肖钢上任以来，就一直不断强调对证券市场违法违规行为必须严打。从平安证券被开最严厉罚单，到南京证券及民生证券保荐代表人被采取终身证券市场禁入措施，让资本市场感受到了一场严打风暴来袭。

日前，肖钢再次对资本市场监管执法发声，表示要探索加强监管执法巅峰新路子。提出要进一步细化违法行为认定标准，提高处罚标准，丰富执法措施和手段，增强操作性和匹配性，建立行政执法和解制度，研究投资者补偿制度。更多引入刑事司法力量参与监管执法，强化“行”“刑”衔接。同时，还要健全“紧密型”政府部门协同机制，提高风险防范和处置能力。为守住不发生系统性、区域性金融风险的底线，需要全社会共同构建“大监管、大执法”格局。

肖钢的此番表态也意味着资本市场监管将扭转“重审批、轻监管”倾向。将“主营业务”从审核审批向监管执法转型，将“运营重心”从事前把关向事中、事后监管转移。对违法违规行为，毫不手软地追究到底、处罚到位。

可以预见，未来监管部门通过“行”和“刑”的有效衔接，那些股市中的“硕鼠”必将受到严惩，市场空气得到净化，投资者权益得到合法保护，还证券市场一片蓝天！