怪市场怪政策 中期预亏公司理由有点囧

六月过半，大盘走势依然低迷，这让市场对中报行情格外期待。近来各公司的中期业绩预告成为了投资者选股的“参考资料”。然而部分上市公司给出的业绩预告却如同“雾里看花”，预盈预亏的理由五花八门，让人摸不着头脑。据《重庆商报》

预亏类

理由一：政策“不对路”

代表企业：宝泰隆、太化股份

部分“娇生惯养”的上市公司，一直都存在着无法从政策的帮助中“断奶”的毛病。太化股份在业绩预亏的原因中，就简单直白地将原因归结为“受政府‘西山综合整治’企业关停搬迁等影响”。另外宝泰隆也存在类似情况。公司为业绩预亏给出的理由中提到，由于受地方政府煤炭政策的影响，煤矿开工不足，原料煤紧缺，产量减少，销量减少，同时自有煤矿也处于停产整顿状态，导致业绩大幅下滑。

市场点评：政策的支持、补贴对企业的主营能带来持续提升是好事情，如果仅仅只是不痛不痒的给予一定补足让企业避免亏损的财务处理那么一定当心。

理由二：竞争太激烈

代表企业：建设机械、珠海中富

本应是市场上业绩优秀、竞争力强的企业，但在业绩预告中，部分企业却把市场竞争力以及人力成本太贵等客观原因当成了“借口”。其中，建设机械在宣布中期业绩可能为亏损的时候，就给出了以下两方面的客观原因：由于市场竞争太激烈、人工成本增加、材料成本居高不下等原因，导致产品毛利率降低。同时珠海中富也预计今年中期，累计净利润或将亏损6000万元~8000万元。该公司称，预计公司业务整合以及人员优化继续，导致成本费用上升等。

市场点评：以市场竞争、材料人工成本等因素来解释短期的业绩变化是可以的，但如果出现因上述问题持续导致经营业绩下滑，那么问题可能出在企业的管理层。

理由三：怪“第三方”

代表企业：*ST超日、华锐风电

有的公司则把过错归咎于银行、客户等“第三方”。*ST超日预计，公司上半年净利润或亏损4.01亿元~4.29亿元，给出理由：供应商、银行及其他债权人的起诉，主要银行账户被冻结。将原因推给他人的还有华锐风电。公司预亏原因是“宏观经济波动、行业及产业政策调整影响在手订单的执行；客户延迟付款，对公司财务费用和坏账准备产生了不利影响”。

市场点评：如果因行业整体出现周期性的调整或产能过剩带来的行业调整，那么相关的上下游企业都将因此受到影响。

预盈类

理由一：增长与否“没底”

代表企业：顺络电子

顺络电子预告称，公司今年中期净利润为5653万元~7066万元，同比增长20%~50%。但公司同时表示，“外部环境的快速变化”将使得业绩具有不确定性，这些外部因素则包括“持续的日元大幅贬值对产品价格下降的影响、人力成本的增加、银价的大幅度变化等”。

市场点评：作为上市公司应更多站在投资者角度考虑，提高业绩预报的准确性。

理由二：业绩增长靠外力

代表企业：潮宏基、广田股份

借助理财、投资收益等外部力量，这已经成为了上市公司实现盈利的主要“武器”。潮宏基预增理由是“预计公司今年上半年销售收入有一定幅度增长以及投资收益增加所致。”同时广田股份预增则主要是依靠未来“收到的补偿款、委托贷款”实现了增长。

市场点评：当公司主要业绩来源是投资收益或者补偿款时，经常预示着公司恶劣的经营状况。