期货元老话风险创新或解产业难题

□本报记者 官平

期货为实体经济服务，风险管理是永恒话题。在6月6日大连商品交易所于宁波举办的“2013中国塑料产业大会”上，多位期货人士指出，实体企业面临不少风险，战略风险、运营风险，表现为未来的不确定性及必要性的库存，这常常是伴随企业的难题。

东证期货有限公司总经理卢大印表示，跟产业链客户接触发现，像LLDPE品种，其风险管理与套期保值展现得淋漓尽致，过去是比较小的封闭市场，而且存在的价格垄断和不对称性，通过期货市场出去以后，包括金融资金的参与，价格体现的参数比较多，展现市场的各种价格都可以体现出来。

设立风险管理子公司，被认为是期货公司未来业务的一片蓝海。卢大印说，企业面临的风险是怎么判断价格走势，期货企业有四个功能，第一个功能是合作套保；第二是仓单业务，现在很多资金公司，包括私人、国外大的公司，对国内商品市场很有兴趣，但是参与商品市场有很大的难题，因为商品市场需要套保，这时候基金公司不会考虑，期货公司风险管理就会对准基金公司的仓单进行处理。

“风险首先是期货市场有不确定性，更多是随意性，包括很多概念不明白，不确定性更大。”东方伟德投资管理有限公司董事长秦承亮表示，期货行业风险是杠杆，企业有限制性交割，也有条件性交割，比如说进场计划、出场计划的执行必须要守纪律。

秦承亮说，每个企业的性质不同，必须要结合本身的需求，如果从这个角度相配合整个风险体系相对改善了，但不是绝对的，在掌握原则的情况下需要灵活，不是随意，而是根据市场条件的变化随机应变。

要对冲市场风险，也有来自境外的不确定性。业内人士称，市场参与度越高，定价就更权威。象屿期货有限责任公司董事长洪江源提出，国外的相关机构能不能进入到中国市场参与是一个课题，上海在未来的发展过程中能够解决我们很多国际定价的问题。

卢大印表示，大商所推出聚丙烯(PP)期货，丰富了整个塑料行业的产品线，但在交易所集中上市的品种总体上还是少，化工类有上万个品种，还有很多品种是没办法全部全覆盖。建议可以通过制度创新，补充和完善现有市场的不足。