一季度基金投资盈利近700亿 QDII基金独亏

⊙本报记者 丁宁

截至发稿，除了东方、安信和长安之外，其余67家基金公司旗下1395只基金(A/B/C打开)的一季报已陆续披露完毕，由此各基金一季度的投资“收成”也浮出水面。

天相数据统计显示，一季度上述基金投资合计盈利697.73亿元，去年风光无限的QDII基金一季度投资再度出现亏损，成为期间唯一整体没有“赚到钱”的一类产品。

QDII独亏

今年一季度经济复苏的迹象依然不清晰，股市表现平平。初期延续去年底的价值股修复行情和高额信贷下投资人的憧憬预期，随着此后疲弱的经济数据市场逐步下跌，整个季度大盘略微下跌。

因此，尽管依旧扮演“创收大户”的角色，但偏股型基金一季度的盈利水平较去年四季度出现大幅下降。统计显示，一季度股票型基金合计盈利341.37亿，混合型基金则将198.95亿利润收入囊中，虽然依旧是各类型基金中“创收”最多的产品，但相比去年四季度分别盈利705.67亿和204.94亿的水平，仍有较大程度的下滑。

货币政策方面，由于资金面一直处于十分宽松的状态，央行公开市场操作重启了正回购回笼资金，标志着货币政策有偏宽松转向中性。但由于银行间市场回购利率一直处于低位，机构进行杠杆操作可以获得不错的利差收入，所以整个一季度债券收益率出现了下行，尤其是高收益债表现非常好。

在此背景下，固定收益类基金迎来一波收益行情。其中，债券型在去年四季度盈利59.42亿的基础上，一季度再上一层楼，实现盈利101.10亿；货币市场基金创收48.68亿，保本型基金也小有入账，一季度盈利10.47亿，都实现环比“增收”。

值得一提的是，QDII基金一季度的“账簿”相对尴尬。去年一路高歌猛进的海外市场一季度出现分化。以美国为代表的成熟市场经济持续增长，成为资金的主要流向地；而新兴市场受制于政府宏观调控政策的影响，以及疲弱经济数据的拖累，出现一定程度的震荡。

受部分主投新兴市场或贵金属标的基金亏损的影响，QDII基金一季度整体亏损2.84亿，而去年四季度该类基金实现利润高达29.39亿。

分化严重

需要指出的是，无论是A股市场还是境外市场，一季度都出现了较为明显的分化。由于投资标的和投资风格的差异，即便是同类基金，期间的利润情况也相差较大。

以偏股型基金为例。尽管一季度上证指数整体略跌，但市场板块的行业指数走势迥异。表现最差的是强周期类的有色、采掘业和房地产；而市场热点持续涌向稳定成长的品种，如医药、生物、电子和公用事业。

在此背景下，主投周期板块的基金受拖累较大。博时价值增长一季度亏损8.81亿，排名垫底。该基金去年末的十大重仓股包括万科A、中国平安、贵州茅台、中国太保、中信证券、金地集团、海螺水泥、潍柴动力、中国铁建和农业银行。基金经理坦言：“一季度基本保持了去年末的组合结构；由于经济复苏的速度低于此前市场的预期，对基金净值造成了一定的影响。”

相较之下，同为混合型基金的易方达价值成长在一季度则坚守泛消费领域，在医药、机械和食品领域配置较重，并适当降低采掘、金融和地产的配置，加之其本身规模巨大，因此该基金一季度实现盈利12.52亿，排名首位。

公司方面，华夏旗下基金以66.73亿的整体盈利水平排名68家基金公司首位，易方达、嘉实和汇添富也有不错的“收成”，旗下基金整体盈利都超过30亿；而博时基金受博时价值增长拖累，以2.19亿的亏损排名最后，另一家旗下基金整体亏损的是诺德基金，整体折损95.31万元。